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神秘的对冲基金电子书

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作       者:叶泓

出  版  社:西南财大出版社

出版时间:2015-01-01

字       数:15.7万

所属分类: 经管/励志 > 投资理财 > 基金

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  对大多数投资者来说,对冲基金是神秘且遥远的,甚至到了21世纪,媒体乐意报道的仍然是对冲基金的亏损、倒闭等。许多政府和大众都排斥对冲基金,认为对冲基金是金融危机的罪魁祸首。但实际上,对专业投资者甚至对中小投资者来说,对冲基金是个不错的投资选择。对冲基金今天已普遍成为机构投资者和富豪的重点投资工具。 希望叶泓的这本《神秘的对冲基金》能为广大的中小投资者揭开对冲基金的神秘面纱。 对大多数投资者来说,对冲基金是神秘且遥远的,甚至到了21世纪,媒体乐意报道的仍然是对冲基金的亏损、倒闭等。许多政府和大众都排斥对冲基金,认为对冲基金是金融危机的罪魁祸首。但实际上,对专业投资者甚至对中小投资者来说,对冲基金是个不错的投资选择。对冲基金今天已普遍成为机构投资者和富豪的重投资工具。 希望叶泓的这本《神秘的对冲基金》能为广大的中小投资者揭对冲基金的神秘面纱。
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1 对冲基金概述

1.1 什么是对冲基金

1.2 对冲基金与其他基金的区别

1.2.1 对冲基金追求绝对正回报

1.2.2 对冲基金通常以私募方式,采用有限合伙人制度

1.2.3 对冲基金的透明度较低,无须披露持股详情

1.2.4 对冲基金的基金经理是公司股东之一

1.2.5 对冲基金的投资策略更自由和多元化

1.2.6 对冲基金会收取较高的表现费

1.2.7 对冲基金比互惠基金流动性低

1.2.7.1 对投资者的要求不同

1.2.7.2 基金经理的干扰源

1.2.7.3 对冲基金的运作是不透明的

1.2.7.4 组织结构

1.2.7.5 投资灵活

1.2.7.6 风险不同

1.3 有关对冲基金的误解

1.4 人人都需要对冲基金

2 对冲基金的短暂历史

2.1 对冲基金发展史

2.1.1 迅猛发展

2.1.2 全球投资占主流

2.2 著名的对冲基金

2.2.1 老虎基金

2.2.2 量子基金

2.2.3 桥水联合基金

2.2.4 英仕曼集团

2.2.5 保尔森公司

2.2.6 孤松资本

2.2.7 高瓴资本(Hillhouse Capital)

2.2.8 文艺复兴科技(Renaissance Technologies)

2.2.9 奇尔顿公司(Chilton Investment)

2.2.10 城堡投资(Citadel Investment Group)

2.3 对冲基金风云人物

2.3.1 乔治·索罗斯(George Soros)

2.3.2 卡尔·爱卡(Carl Icahn)

2.3.3 詹姆斯·西蒙斯(James Simons)

2.3.4 约翰·保尔森(John Paulson)

2.3.5 雷·达里奥(Ray Dalio)

2.3.6 斯蒂夫·柯恩(Steve Cohen)

2.3.7 大卫·特普(David Tepper)

2.3.8 布鲁斯·卡纳(Bruce Kovner)

2.3.9 保尔拖德·琼斯(Paul Tudor Jones)

2.3.10 克恩·格利芬(Ken Griffin)

2.3.11 爱德华·兰伯特(Edward Lampert)

2.3.12 约翰·阿诺德(John Arnold)

2.3.13 大卫·沙奥(David Shaw)

2.3.14 艾思拉尔·英格兰德(Israel Englander)

2.3.15 史丹利·居阿克米尔(Stanley Druckenmiller)

2.3.16 朱利安·罗伯逊(Julian Robertson)

2.3.17 丹尼尔·奥克(Daniel Och)

2.3.18 利昂·克普曼(Leon Cooperman)

2.3.19 格兰·杜宾(Glenn Dubin)

2.3.20 切斯·高曼(Chase Coleman)

2.3.21 詹姆斯·迪南(James Dinan)

2.3.22 路易斯·巴孔(Louis Bacon)

2.3.23 马克·拉思利(Marc Lasry)

2.3.24 唐·络博(Dan Loeb)

2.3.25 托马斯·思特耶(Thomas Steyer)

2.3.26 斯蒂芬·曼德·尔(Stephen Mandel Jr)

2.3.27 尼尔森·帕尔兹(Nelson Peltz)

2.3.28 理查德·奇尔顿(Richard Chilton Jr)

2.3.29 亨利·思维卡(Henry Swieca)

2.3.30 大卫·英纳(David Einhorn)

2.3.31 保尔·西格(Paul Singer)

3 对冲基金的投资策略

3.1 全球宏观

3.2 事件驱动

3.2.1 海外事件驱动策略介绍

3.2.1.1 并购套利(Merger Arbitrage)

3.2.1.2 特殊境况(Special Situation)

3.2.1.3 困境证券(Distressed Debt)

3.3 对冲基金的杠杆

3.3.1 杠杆:一把双刃剑

3.3.2 作为投资工具的杠杆

3.3.3 对冲基金如何创造杠杆

3.3.4 金字塔式增加杠杆(Pyramiding Leverages)和隐藏杠杆

3.3.5 存在杠杆不对称的风险和回报组合

3.3.6 查明对冲基金中的杠杆

3.4 做空

3.5 其他投资策略

3.5.1 管理期货

3.5.2 相对价值套利策略

3.5.3 可转证券套利

3.5.4 固定收益套利

4 投资者加入对冲基金的投资策略

4.1 直接投资对冲基金

4.2 基金的基金

4.3 对冲基金的组合配置

4.3.1 非线性的对冲基金收益

4.3.2 谨慎行事的必要性

4.3.3 谨慎行事的好处

4.3.4 利率敏感性

5 对冲基金的运作和监管

5.1 对冲基金的运作理念

5.2 监管对冲基金

6 对冲基金的选择

6.1 尽职调查

6.1.1 对冲基金的分析

6.1.1.1 从事实中发现真理

6.1.1.2 历史记录中的问题

6.1.2 历史收益

6.1.2.1 相关性问题

6.1.2.2 一致性问题

6.1.2.3 费用

6.1.2.4 估值

6.1.2.5 斧头问题

6.1.2.6 变动目标问题

6.1.3 数理统计方式

6.1.3.1 正态分布和样本取值

6.1.3.2 正态分布和宽尾

6.1.3.3 正态分布、峰度和偏度

6.1.3.4 正态分布和对冲基金统计量的可靠性

6.1.3.5 表示风险的工具

6.1.3.6 年度量基金风险程度的工具——Van比值

6.1.4 结论

6.2 金融风险和对冲基金

6.2.1 金融风险

6.2.1.1 与众不同的特点

6.2.1.2 复杂和动态的本质

6.2.2 识别对冲基金的风险

6.2.3 统计度量方面的问题

6.2.4 历史记录

6.2.5 假设

6.2.6 模型

6.2.7 将统计工具应用于对冲基金所带来的问题

6.2.8 运用标准差时的隐含假设

6.2.9 对冲基金的收益

6.2.9.1 分布特征

6.2.9.2 绝不是正态分布

6.2.9.3 技能

6.2.9.4 偏度、风险管理和投资技能

6.2.9.5 对冲基金的威胁——“宽尾”

6.2.9.6 作为风险指标的d比值

6.3 对冲基金随机表现

6.3.1 随机性

6.3.1.1 机运和收益的正态分布

6.3.1.2 随机事件

6.3.1.3 收益分布和技能

6.3.1.4 机会和运气、技能和黑箱

6.3.1.5 识别机运和技能

6.3.2 对冲基金中的随机性和风险

6.4 对冲基金经理的技能

6.4.1 经理技能

6.4.1.1 d比值的变化

6.4.1.2 识别对均值的恢复

6.4.1.3 赫斯特指数

6.4.1.4 赫斯特指数和对经理的评价

6.4.2 基金经理评级

6.4.2.1 第一颗星品质

6.4.2.2 第二颗星个性

6.4.2.3 第三颗星潮流

6.4.2.4 第四颗星收费

6.4.2.5 第五颗星情感信仰

6.5 随机性和对冲基金的失败

6.5.1 赌徒输光

6.5.1.1 对冲基金为什么会失败

6.5.1.2 基金的存续时间

6.5.2 对冲基金死亡率

7 对冲基金现状

7.1 对冲基金的规模与地区分布

7.2 对冲基金的策略类型

7.3 国际对冲基金重新洗牌

7.4 对冲基金遇到共同基金强有力的挑战

7.5 对冲基金的对冲功能弱化

7.6 对冲基金对物价的影响

7.7 对冲基金的监管

7.8 各国(地区)现状

7.8.1 美国

7.8.1.1 PE、房产、对冲基金三叉戟

7.8.1.2 多方面涉猎的耶鲁投资组合

7.8.1.3 投资组合的作用最大

7.8.1.4 购买流动性差的资产

7.8.1.5 如何挑选基金经理

7.8.1.6 “正”的投资原则

7.8.1.7 投资不走寻常路

7.8.1.8 美国的大学捐赠基金

7.8.2 日本

7.8.2.1 个人投资额增速最快

7.8.2.2 分散化低风险和高风险两种投资策略占一半以上份额

7.8.2.3 离岸操作规避国内高税收

7.8.2.4 销售主要通过本土证券公司

7.8.2.5 投资者机构化,组合基金主流化

7.8.2.6 监管现状

7.8.3 新加坡

7.8.4 澳大利亚

7.8.5 中国香港地区

7.8.6 中国

7.8.6.1 中国的对冲基金

7.8.6.2 中国对冲基金业的成长

7.8.6.3 中国对冲基金业面临的问题

7.8.6.4中国对冲基金业面临的其他问题

7.8.6.5 境外对冲基金注目中国

8 对冲基金的未来展望

8.1 对冲基金的前景

8.2 环球对冲基金展望

9 对冲基金网上资源

9.1 网站

9.2 协会

附录

A 对冲基金经理访谈录

B 参考图表

C 词汇表

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