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风险管理电子书

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555人正在读 | 1人评论 6.2

作       者:(美)沃尔特V.小哈斯莱特(Walter V. Haslett Jr.) 编

出  版  社:机械工业出版社

出版时间:2017-01-01

字       数:57.7万

所属分类: 经管/励志 > 管理 > 管理学

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。本书一方面系统深入地剖析了风险管理的原理,另一方面,书中安排了大量例题、实践做法以及历史沿革与评论,以帮助读者加深理解。本书不仅适合风险管理方向的初学者,也适合其他相关领域的研究者及从业者参考。 在过去20年里,风险管理可能已经成为金融领域*的*重要的话题,为了深了解其复杂性,必须懂得隐藏其后的科学和艺术。因此,投资界专业人士必须具备理解其理论、理念和风险管理实践发展的坚实的知识框架。
《风险管理》一书以该领域**人物,如理查德·布克斯塔伯、阿斯沃斯·达摩达兰等人的主要贡献为纲,勾勒出了风险管理的发展历程,展示了这个领域如何适应未来的风险管理的需要。该书涵盖了风险管理的各个方面,先是概述了风险管理在过去20年的情况,然后讨论了风险度量的各方面应用——从风险管理如何让投资经理受益,到理解和监控流动性循环,等等。*后一部分检讨了风险管理的实务,包括对冲基金风险管理、衍生品的使用和风险、地缘风险管理以及其他重要话题。
本书为财务分析师、基金经理和金融行业的其他从业人士提供了对当今风险管理*重要内容的深解读。
【推荐语】
本书是现代金融学*重要论题的划时代的研究和专业分析。
在2008年金融危机之后,风险管理实际上已经变得和投资组合构建、资产选择同等甚至更重要。那些了解风险管理的细微之处的人,能够比那些完全依赖量化研究的人更好地应对市场动荡。本书将这些风险管理的细节展现出来,让读者从中获得知识。通过汇集来自代表财务分析师的全球*机构——CFA协会的重要文献,《风险管理》为投资界人士提供了风险管理理念、背景和实践发展的坚实基础。
从风险管理演到信用风险、风险度量,以及管理衍生品、另类投资、养老基金、国际投资,本书的专家撰稿人讨论了投资专业人士日常顾虑的所有关键话题。
【作者】
作者简介:
 沃尔特 V. 小哈斯莱特(Walter V. “Bud” Haslett Jr. CFA)
 CFA协会的风险管理、衍生品和另类投资主管。哈斯莱特先生在CFA协会担任资格考试评判人、评判委员会成员,以及《财务分析师》杂志评审、《CFA文摘》编辑。他曾担任费城CFA协会主席和纽约证券分析师协会理事。哈斯莱特先生持有宾夕法尼亚大学文学硕士学位和德克塞尔大学MBA学位。在加CFA协会之前,他曾担任Miller Tabak的期权分析主管,在职业生涯的大部分时间从事费城证券交易所期权交易部门的风险管理。
 译者简介
 郑磊,经济学博士、MBA、香港资深金融和资本市场从业人士,持有中国香港和内地证券业所有从业资格,中国上市公司市值管理研究中心学术顾问,《企业融资》杂志学术顾问,《董事会》杂志董事圆桌作者,曾在跨国制造企业担任高管,曾担任深圳市政府决策咨询委员会创新组专家,风险投资和产业基金研究中心副主任等职,具有近20年资本和金融市场从业经验,在内地和香港出版跨境投资、并重组、衍生品、私募股权、证券分析、投资心理学与行为金融、资产证券化等金融与资本专著、译著等近20部。现任招商银行国际金融有限公司资产管理董事。
王盛,香港大学金融学硕士,现任职于国家外汇管理局中央外汇业务中心。
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CFA协会介绍

前言

致谢

引言

第一部分 概述风险管理的两个十年

第1章 理解市场危机的一个理论框架

1.1 危机来源

1.2 案例研究

1.3 经验教训

1.4 政策事宜

第2章 在实践中选择和运用合适的风险管理工具

2.1 有效的风险管理

2.2 定义风险

2.3 风险度量

2.4 购买还是自建

2.5 结论

第3章 全面风险管理的3P[1]

3.1 3P

3.2 价格

3.3 概率

3.4 偏好

3.5 将3个P结合起来

3.6 风险管理的未来

第4章 风险敞口的报告和监控

4.1 风险管理系统

4.2 将风险纳入投资流程

4.3 结论

第5章 风险管理回顾

5.1 单一金融风险还是多个金融风险

5.2 金融灾难的教训

5.3 业界普遍使用的风险指标

5.4 信用风险方法论

5.5 操作风险

5.6 流动性风险

5.7 风险指标的新分类

5.8 风险度量需要整合

5.9 结论

第6章 定义风险

6.1 弗兰克·奈特

6.2 对奈特定义的批评

6.3 哈里·马科维茨

6.4 不确定性

6.5 暴露的敞口

6.6 风险

6.7 操作方面的定义

6.8 风险的一个操作主义视角

6.9 结论

第7章 价值和风险:超越贝塔

7.1 管理风险VS降低风险

7.2 风险与价值:传统视角

7.3 拓展对风险的分析

7.4 风险管理的最终评估

7.5 结论

第8章 金融危机的一个简单理论:为何费希尔·布莱克仍然重要

8.1 金融危机:一个可能的情境分析

8.2 所有这些系统性风险怎么可能发生

8.3 我们错在何处

第9章 管理机构风险

9.1 通过实时组合监控加强风险直觉

9.2 银行和基金的风险管理:不一样的游戏

9.3 风险报告

9.4 风险判断

9.5 结论

第10章 风险管理与风险度量

10.1 从数据到有用信息

10.2 新的机构投资者

10.3 透明度和风险度量的新动态

10.4 提供工具

10.5 结论

第二部分 风险度量

第11章 波动率在分散化和风险管理中的意义

11.1 分散化失效了吗

11.2 风险模型失效了吗

11.3 风险的大小应该是如此让人吃惊的事情吗

11.4 投资者们过度暴露于尾部风险中了吗

11.5 结论

第12章 风险:用VaR度量风险

12.1 度量VaR

12.2 评估VaR

12.3 结论

第13章 风险管理如何使投资经理获益

13.1 定义风险

13.2 定义风险管理

13.3 采用VaR

13.4 结论

第14章 整合客户和投资经理的风险管理目标

14.1 投资委托协议和投资指引

14.2 参数化的风险分析

14.3 基于概率的风险测度

14.4 市场风险结构

14.5 压力测试

14.6 结论

第15章 风险的误测

15.1 为什么投资者关心中间阶段风险

15.2 投资期间内的损失敞口

15.3 应用

15.4 结论

附录15A 投资期限内风险

第16章 风险度量的风险

16.1 关于工具

16.2 静态风险

16.3 动态风险

16.4 调整机制和分布

16.5 结论

第17章 二阶矩

第18章 风险预算的各种说法

18.1 风险分配模型

18.2 风险分配和资产配置

18.3 最优风险分配

18.4 最优风险分配的敏感度

18.5 风险分配和隐含的信息比率

18.6 策略性风险的最优分配

18.7 设定整体风险预算

18.8 确定目标信息比率

18.9 结论

附录18A 最优风险分配

第19章 理解和监控流动性危机周期

19.1 周期

19.2 测量市场危机周期

19.3 结论

第20章 为何公司特质风险会随时间推移而变化

20.1 随时间变化的公司特质风险

20.2 为何公司特质风险随时间推移而变化

20.3 控制三个因素

20.4 结论

第21章 黑色星期一和黑天鹅

21.1 来自奈特的提示

21.2 曼德勃罗关于风险、灾难与收益的看法

21.3 凯恩斯的智慧

21.4 量化凯恩斯的区别

21.5 眀斯基增加了一个关键的要素

21.6 风险和毁灭:不断重复发生

21.7 高风险、低风险溢价

21.8 其他风险

21.9 后记

第22章 不具有相关性的收益的秘密

22.1 理论

22.2 证据

第三部分 管理风险

第23章 对冲基金风险管理:介绍和综述

23.1 为什么要风险管理

23.2 为什么不用风险价值法VaR

23.3 生存偏差

23.4 动态风险分析

23.5 非线性

23.6 流动性和信用度

23.7 其他因素

23.8 结论

第24章 另类投资策略的风险管理

24.1 风险管理框架

24.2 管理风险与回报

24.3 尽职调查

24.4 风险类型

24.5 整体分析

24.6 结论

第25章 对冲基金的风险和变化之源

25.1 基准

25.2 透明度

25.3 投资策略的衔接

25.4 费用合理化

25.5 风险控制

第26章 母基金的风险管理

26.1 定义风险

26.2 管理尾部风险

26.3 未来风险

第27章 对冲基金:风险与回报[1]

27.1 来自塔斯的数据库

27.2 回报率的非正态性

27.3 影响对冲基金回报的偏差因素

27.4 对冲基金回报的持续性

27.5 对冲基金的死亡概率

27.6 结论

第28章 信用风险

28.1 什么是信用衍生工具

28.2 预测违约

28.3 结构化的定价模型

28.4 简式定价模型

28.5 信用违约互换

28.6 随时间变化的违约强度

28.7 模拟违约时间

28.8 模拟违约时间的例子

28.9 担保债务凭证(CDO)

28.10 CDO价格相关性的影响

28.11 信用指标

28.12 一篮子违约掉期

28.13 关联违约的模型

28.14 使用蒙特卡罗法为CDO定价

28.15 结论

第29章 坍塌的巴别塔:次贷证券化和信用危机

29.1 风险转移的构建

29.2 什么在增长

29.3 一定会下跌

29.4 小结:废墟上的重建

第30章 运用现代风险管理分析权益和信用

30.1 价值和风险分析方面的扭曲

30.2 在识别价值和风险方面的失败

30.3 未来的扭曲:战略性风险管理中的衍生工具

30.4 结论

第31章 衍生工具的使用和风险

31.1 衍生工具

31.2 衍生工具的历史

31.3 在全球投资组合中使用衍生工具

31.4 风险管理和衍生工具

31.5 结论

第32章 投资机构的有效风险管理

32.1 为什么现在管理风险

32.2 三十人小组报告

32.3 1994年的后续调研

32.4 市场风险

32.5 结论

第33章 风险管理项目

33.1 风险管理前提

33.2 今天的风险

33.3 一个风险管理过程

33.4 结论

第34章 风险管理增加价值吗

34.1 公司使用的风险管理

34.2 市场反应

34.3 结论

第35章 风险管理和信托责任

35.1 信托关系

35.2 信托法

35.3 信托法与合同法

35.4 信托法和公司法

35.5 信托责任

35.6 来自案例法的经验

35.7 结论

第36章 全球投资组合的金融风险管理

36.1 基本原理

36.2 处理风险

36.3 处理误解

36.4 结论

第37章 全球化对冲:优化国际股票投资组合的风险和收益

37.1 为什么要对冲

37.2 全球化对冲公式

37.3 在其他类型组合中应用公式

37.4 结论

第38章 对冲策略

38.1 货币风险管理的目标

38.2 货币敞口和多样化

38.3 线性货币对冲策略

38.4 非线性货币对冲策略

38.5 货币对冲策略的现金流管理

38.6 结论

第39章 新兴市场中的货币风险管理

39.1 管理货币风险

39.2 结论

第40章 管理地缘政治风险

40.1 推高风险的过程

40.2 美国

40.3 中国

40.4 俄罗斯

40.5 新兴市场

40.6 地缘政治风险和能源问题

40.7 结论

第41章 全球金融管理中的货币风险

41.1 前言

41.2 引言

41.3 概要

41.4 介绍

41.5 国家风险

41.6 在实务中确定国家风险

41.7 国家风险分析的运用

41.8 投资组合管理的隐含意义

41.9 结论

附录41A 本文使用的国家风险评级

第42章 世界经济中的政治风险

42.1 政治风险分析

42.2 政治风险模型

42.3 国家排名

42.4 结论

第43章 风险管理的行为视角

43.1 风险回避

43.2 风险与不确定性

43.3 解读概率

43.4 结论

第44章 行为风险:轶事和令人不安的证据

44.1 失误之一:过度自信

44.2 失误之二:决策框架

44.3 失误之三:代理摩擦

44.4 结论

第45章 运营尽职调查的十诫

45.1 定义角色

45.2 定义目的:保护资产

45.3 定义目标:持续有效地整合控制点

45.4 职能分离

45.5 做好工作

45.6 文档和沟通

45.7 通过投资研究更高效地工作

45.8 牢记基本原则

45.9 高层关注

45.10 留意警示信号

第46章 模型

46.1 飞机模型

46.2 物理学中的模型

46.3 金融模型

46.4 金融工程的基础

46.5 模型风险

46.6 结论

第47章 投资管理模型的使用和误用

47.1 金融模型的用处

47.2 对冲的影响

47.3 模型误用

47.4 企业债券和银行风险的非线性模型

47.5 以前从未见过的房地产风险

47.6 结论

第48章 金融市场监管:保护我们免受自我和他人干扰

48.1 保证金(杠杆)规则

48.2 适当性监管

48.3 蓝天法案和强制披露

48.4 我们应该做什么

48.5 结论

第49章 预算和监控养老基金风险

49.1 养老基金特征

49.2 评估风险

49.3 养老基金的应用

49.4 执行问题

49.5 结论

第50章 计划发起人对风险管理项目的观点

50.1 背景

50.2 理念、目标和任务

50.3 风险管理方法

50.4 风险管理构建模块

50.5 主要标准

50.6 结论

第51章 评估一个风险管理项目

51.1 对风险的看法

51.2 风险管理项目的潜在目标

51.3 一个计划发起者如何实施和评估风险管理

51.4 结论

第52章 建立和实施一个风险预算系统

52.1 发起人的作用

52.2 养老基金危机

52.3 养老基金风险

52.4 安大略教师养老基金计划政策的变化

52.5 消极和积极风险

52.6 另类投资

52.7 资产组合和总风险

52.8 结论

第53章 养老基金的债务驱动投资策略

53.1 瑞士养老基金系统

53.2 债务驱动的投资

53.3 理解债务

53.4 免疫和现金流匹配

53.5 结论

本书各章作者

译后跋

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