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波动率交易:期权量化交易员指南(原书第2版)电子书 租阅

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作       者:(美)尤安·辛克莱(Euan Sinclair)

出  版  社:机械工业出版社

出版时间:2017-04-01

字       数:16.2万

所属分类: 经管/励志 > 投资理财 > 期货

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自本书第1版出版以来,波动率市场发生了许多变化。有人认为一个巨大的变化是:在2008年年底的超常波动期,以及随后的波动率长期逐渐下降。尽管这确实会让交易过程充满挑战,但市场在此之前以及之后也会有同样的表现。这样的变化经常会发生。更有趣的变化是交易所上市波动率相关产品[期货、交易所交易基金(ETF)和交易所交易票据(ETN)]的趋势。这为我们提供了新的方式来进行波动率交易和相对价值赌博。在第2版中,我们对波动率指数(VIX)期货和ETN,以及杠杆ETF进行了介绍。 波动率,按定义是指表示标的*性的指标。但波动中,有些模式是可以被度量和利用的。没有人比作者尤安·辛克莱更明白这一。辛克莱是一个非常成功的期权交易员,拥有量子混沌领域的博士学位。 《波动率交易》(原书第2版)不仅仅是关于数字。依托其15年的专业期权交易经验,辛克莱提供了一套全新的交易方法,尽可能多地依赖于极其重要的“人为因素”、驱动交易决策的心理和情感偏差以及量化分析。 本书梳理了基础的期权定价、波动率度量、对冲、资金管理以及交易评估等内容,并发了基于布莱克- 斯科尔斯- 默顿的量化模型去度量波动率,这适用于几乎所有类型的金融工具。 辛克莱在第2版中扩充了一些内容,以回应第1版出版后市场的主要变化,内容涵盖了VIX期货、ETN和杠杆ETF的新机会,同时他还: 分析了不同历史波动率度量方法的优和缺。 清楚展示了现实中波动率的表现,以及与标的资产的联系。 阐述了在交易周期里预测波动率的方法。 提供了确定对冲时以及对冲数量的可行技巧。 提供了头寸累积的方法以便减少对冲需求。 分享了如何通过交易规模提高收益的珍贵技巧,包括借鉴自期货交易和专业博彩的技巧。 提供了评估交易活动的有力工具。 囊括了关于影响交易决策的认知和情感偏差的*研究,以及如何使之成为交易优势。 刻画了经过时间检验的VIX期货、ETN和杠杆ETF交易策略。 提供了配套网站,包括有用的电子表格、计算不同时期波动率锥的模型以及仿真引擎。 对于谈数色变的交易员以及想更深理解期权交易的宽客而言,本书深浅出,是一个不可或缺的“交易工具”。
【推荐语】
期权交易经典著作。新版囊括了市场革新、行为金融学以及捕捉风险溢价的内容。每个期权交易者都应该读读这本书。
【作者】
尤安?辛克莱(Euan Sinclair)是一名拥有15年交易经验的期权交易员,擅长于量化交易策略的设计和执行。辛克莱目前是Bluefin Trading的一名专职期权交易员,基于自主发的量化模型行交易。辛克莱拥有布里斯托大学物理学博士学位。
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总序

致谢

第2版简介

第1章 期权定价

布莱克–斯科尔斯–默顿模型

模型假设

结论

本章小结

第2章 波动率的度量

波动率的定义及度量

波动率的定义

其他波动率估计量

本章小结

第3章 收益率和波动率的典型事实

典型事实的定义

波动率并非常数

收益率分布的特征

成交量和波动率

波动率分布

本章小结

第4章 预测波动率

交易费用为零

完美信息流

对信息的价格影响力的共识

极大似然估计

使用基本面信息来预测波动率

方差溢价

本章小结

第5章 隐含波动率的动态变化

波动率水平的动态变化

波动率微笑和合约标的

波动率微笑的动态变化

期限结构的动态变化

本章小结

第6章 对冲

特殊的对冲方法

基于效用的方法

Zakamouline的双渐近解

交易成本的估计

加总不同合约标的的期权

本章小结

第7章 对冲后的期权头寸的分布

离散对冲和路径依赖

波动率依赖

本章小结

第8章 资金管理

特别的头寸管理方案

凯利规则

凯利规则的生效需要时间

错估参数的影响

账户金额是什么

凯利规则的替代方法

本章小结

第9章 交易评估

常规的计划流程

风险调整后的业绩评价指标

结论

设定目标

业绩的持续性

相对持续性

本章小结

第10章 心理学

自我归因偏差

过度自信

可获得性偏差

短视思维

厌恶损失

保守主义及代表性偏差

确认偏差

事后聪明偏差

锚定与调整偏差

叙事谬误

预期理论

本章小结

第11章 通过波动率交易来获利

方差溢价

产生方差溢价的原因

本章小结

第12章 VIX

VIX指数

VIX期货

波动率ETN

其他VIX交易

本章小结

第13章 杠杆ETF

把杠杆ETF视为一个交易规模问题

一个多头–空头交易策略

杠杆ETF的期权

本章小结

第14章 一笔交易的生命周期

交易前分析

交易后分析

本章小结

第15章 结论

本章小结

资源

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有用的网站

译者后记

参考文献

本书配套网站

作者简介

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