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证券投资学(第三版)(光华书系·教材领航)电子书

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作       者:曹凤岐,刘力,姚长辉

出  版  社:北京大学出版社

出版时间:2013-09-01

字       数:30.7万

所属分类: 经管/励志 > 投资理财 > 证券/股票

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  畅销多年的《证券投资学》经典教材全新改版:   ◎增加了一些新的内容,包括对中国资本市场发展变化的分析,新的投资渠道、投资工具的分析介绍以及风险防范的论述。例如在"投资基金"一章,增加了对私募股权基金的分析。   ◎对期权、期货、可转债等新的金融工具及与之相应的理论和方法行了深分析。   ◎为了使学生学以致用,每章最后都增加了习题。   ◎删除和简化了一些内容,如简化了股票投资技术分析的内容,将原来的两章合并为一章。 畅销多年的《证券投资学》经典教材全新改版: ◎增加了一些新的内容,包括对中国资本市场发展变化的分析,新的投资渠道、投资工具的分析介绍以及风险防范的论述。例如在"投资基金"一章,增加了对私募股权基金的分析。 ◎对期权、期货、可转债等新的金融工具及与之相应的理论和方法行了深分析。 ◎为了使学生学以致用,每章最后都增加了习题。 ◎删除和简化了一些内容,如简化了股票投资技术分析的内容,将原来的两章合并为一章。
【作者】
曹凤岐,北京大学光华管理学院金融系教授、博士生导师,北京大学金融与证券研究中心主任,中国金融学会常务理事,中国城市金融学会常务理事,北京市金融学会副会长。曾任国务院学位委员会学科评议组成员、全国MBA教育指导委员会委员。国务院政府特殊津贴获得者。出版专著、教材和工具书二十余部,发表学术论文一百余篇。代表著作有:《货币金融学》《中国企业股份制的理论与实践》《证券投资学》《股份制与现代企业制度》《中国证券市场发展、规范与国际化》《如何行企业重组与并》《货币金融管理学》《金融市场全球化下的中国金融监管体系改革》等。
目录展开

丛书序言一

丛书序言二

第三版出版说明

绪论

一、研究证券投资的意义

二、证券投资的内涵

(一)证券投资的定义

(二)投资的分类

(三)投资与投机

三、投资选择

(一)投资准备阶段

(二)了解阶段

(三)分析阶段

(四)投资决策阶段

(五)投资管理阶段

四、投资分析方法

(一)基本分析法

(二)技术分析法

五、投资理论

六、证券投资学的研究对象与方法

第一章 证券

第一节 证券的概念及特征

一、证券的概念

二、有价证券的本质

三、有价证券的功能

第二节 股票

一、股票的特征

二、股票的分类

三、股票的价值和价格

四、股票的收益

第三节 债券

一、债券的特征

二、债券的分类

三、债券的收益、价格和风险

(一)债券的收益

(二)债券的价格

(三)债券的风险

习题

第二章 证券市场

第一节 证券市场概述

一、证券市场的概念

(一)证券市场的概念

(二)多层次资本市场或广义资本市场的内涵

(三)证券市场与借贷币市场的区别

(四)证券市场的分类

二、证券市场的功能与作用

(一)证券市场的根本功能与作用在于,按照市场方式调配社会资金,促进企业经营合理化与提高效率

(二)证券市场对经济具有自发调节作用

(三)发展证券市场,可以增加政府对经济的调控手段

(四)证券市场在产业结构调整中发挥重要作用

三、证券市场的双刃性问题

(一)股市动荡的原因

(二)证券市场动荡对经济的危害

(三)证券市场上的投机

四、现代证券市场的特点

第二节 证券发行市场

一、证券发行市场结构

二、股票发行市场

(一)股票发行方式

(二)股票发行程序

(三)股票的发行价格

三、债券发行市场

(一)债券发行条件

(二)债券发行方式及程序

(三)债券发行价格

第三节 证券交易市场

一、证券交易市场结构

(一)证券交易所市场

(二)场外交易市场

(三)第三市场

(四)第四市场

二、证券商

三、证券交易方式

第四节 股票价格指数

一、股票价格指数的作用

二、股票价格指数的主要计算方法

三、世界上几种重要的股票价格指数

四、中国的股票价格指数

习题

第三章 证券投资收益与风险

第一节 证券投资收益

一、收益的衡量

二、要求的收益率

三、多期收益的衡量

四、期望收益率

五、投资组合的期望收益

第二节 证券投资风险

一、风险的来源

二、风险的衡量

三、风险和收益的关系

第三节 投资者的效用函数

一、投资者效用

二、三种形式的投资者效用函数

(一)凹性效用函数

(二)凸性效用函数

(三)线性效用函数

习题

第四章 资产组合理论

第一节 资产组合的收益与风险

一、资产组合的收益

二、资产组合的风险

(一)举例

(二)证券组合风险的一般讨论

第二节 资产组合的效率边界

一、仅有风险资产时的效率边界

(一)两项资产构成的资产组合集合的效率边界

(二)多项资产构成的资产组合集合的效率边界

二、有无风险资产时的效率边界

三、效率边界与投资者的投资选择

第三节 投资组合的风险分散效应

一、完全正相关时的情况(ρ=1)

二、完全不相关时的情况(ρ=0)

三、完全负相关时的情况(ρ=-1)

四、由N项资产构成的组合是如何分散风险的

五、系统风险与非系统风险

六、资产组合理论的局限

习题

第五章 资本市场理论

第一节 资本资产定价模型

一、夏普与资本资产定价模型

二、资本市场线

三、投资选择的分割定理

四、证券市场线与资本资产定价模型

五、特征线与资本资产价格

第二节 因素模型与套利定价理论

一、因素模型

(一)单因素模型

(二)单指数模型

(三)双因素模型

(四)多因素模型

二、套利定价理论

(一)APT的基本假设

(二)单因素APT模型

(三)多因素套利定价模型

三、套利定价理论的推导

(一)无风险套利

(二)风险充分分散的投资组合

(三)APT模型的推导

(四)对APT模型的进一步讨论

四、套利定价理论与资本资产定价模型的比较

五、套利定价理论在投资组合策略中的应用

(一)投资组合构建的决策

(二)投资组合的策略分析

(三)组合策略的实施

第三节 关于资产定价理论的实证研究

一、对资本资产定价模型的实证研究

(一)用单个资产和资产组合对资本资产定价模型的检验

(二)β值的稳定性

(三)估计β值的新方法

二、对套利模型的实证研究

(一)Roll和Ross的实证结论

(二)Fama和French的研究结论

(三)Jegadeesh和Titman的研究结论

习题

第六章 效率市场

第一节 效率市场假说

一、股票价格的随机游走与效率市场

二、三种效率市场

(一)弱有效率市场

(二)次强有效率市场

(三)强有效率市场

三、竞争是市场效率的根源

四、完善市场与效率市场

第二节 关于效率市场假说的实证研究

一、效率市场假说面临的测试问题

(一)数量问题

(二)选择偏差

(三)小概率事件问题

二、弱有效率市场的检验

三、次强效率市场的检验

(一)事件研究

(二)实证研究结果

四、关于强效率市场的检验

五、关于效率市场假说的另一些实证研究

(一)小公司现象与规模现象

(二)期间效应

(三)反向投资策略

第三节 有效率资本市场的启示

一、市场没有记忆

二、相信市场价格

三、市场没有幻觉

四、股票价格的弹性大

五、不要越俎代庖

六、寻找规律者自己消灭了规律

第四节 行为金融

一、行为金融理论的提出

二、行为金融理论关于投资者决策行为特点的研究与讨论

三、行为金融对某些市场无效率现象的解释

四、两个行为金融理论模型

五、效率市场与行为金融模型的争论

习题

第七章 债券投资收益分析与债券合成

第一节 债券的特征

一、偿还期

(一)偿还期的划分

(二)偿还期的重要性

二、面值

三、票面利率

(一)票面利率与付息频率

(二)零息债券

(三)浮动利率与逆浮动利率

四、内含选择权

(一)赋予发行者的选择权

(二)赋予投资者的选择权

第二节 到期收益率与到期收益率曲线

一、到期收益率

(一)一般债券的到期收益率

(二)约当收益率

(三)年实际收益率

二、到期收益率的缺陷分析

(一)到期收益率的假定

(二)对假定的分析

(三)合理定价时,债券到期收益率也不一定相等(1)

三、到期收益率曲线

(一)到期收益率曲线的作用

四、收益率溢价

(一)绝对利差与相对利差

(二)市场间利差与市场内利差

(三)税后收益率与等税收益率

(四)静态利差

第三节 持有收益率与总收益分析

一、持有收益率

二、总收益分析

三、总收益的敏感性分析

第四节 债券合成与套利

一、零息债券的定义

二、债券合成

(一)用零息债券复制附息债券

(二)用附息债券复制零息债券

(三)用年金证券与零息债券复制附息债券

三、寻找套利机会

(一)套利的定义

(二)套利机会的寻找

习题

第八章 债券风险与避险策略

第一节 债券投资的风险类别与品种创新

一、债券投资的风险类别

(一)违约风险

(二)利率风险

(三)流动性风险

(四)税收风险

(五)购买力风险

二、风险回避与债券品种创新

第二节 影响债券价格-利率敏感性的因素

一、利率与债券价格的关系

二、影响价格-利率敏感性的主要因素

第三节 久期

一、金额久期

(一)定义与数学解释

(二)久期的几何解释

二、比率久期

三、修正久期

(一)组合的金额久期

(二)组合的比率久期

第四节 凸性

一、金额凸性

(一)金额凸性的定义与由来

(二)金额凸性的经济含义

(三)金额凸性的引入与债券价格估计的精确性

二、比率凸性

三、修正凸性

四、债券组合的凸性

(一)债券组合金额凸性

(二)组合的比率凸性

五、凸性的特征

第五节 免疫与避险

一、持续期与平衡点

二、免疫

(一)免疫的定义

(二)免疫步骤

三、避险

(一)避险的定义

(二)利用久期避险

四、久期与凸性在投资组合风险管理中的应用

习题

第九章 股票价值评估

第一节 股票价值评估概述

第二节 折现法

一、基本估价模式

二、股利增长率固定的估价模式

三、多阶段股利增长估价模型

四、留存收益固定的股票评价模式

第三节 市盈率与每股收益估价法

一、模型及分析

二、每股收益的预估方法

三、市盈率与增长率和风险

四、每股收益与市盈率法要注意的问题

第四节 其他估价方法

一、资产价值法

二、资本结构与公司价值法

三、现金股利收益率法

习题

第十章 股票投资基本因素分析

第一节 股票投资分析概述

一、基本分析

二、技术分析

三、基本分析与技术分析的关系

第二节 市场因素分析

一、经济周期或景气变动

二、政治因素

三、心理因素

四、通货膨胀或物价

五、利率

六、货币供应量

第三节 行业因素分析

一、行业生命周期

二、政府的政策措施

三、行业景气变动

四、国际政治经济因素

五、其他因素

第四节 公司因素分析

一、利润

二、现金股利

三、公司管理层

四、股票分割(拆股)

习题

第十一章 财务报表分析

第一节 财务报表分析概述

第二节 主要财务报表

一、资产负债表

二、利润表

三、现金流量表

第三节 财务比率分析

一、偿债能力分析

(一)流动比率分析

(二)长期偿债能力分析

二、资产运用能力分析

三、盈利能力分析

四、市场价格比率分析

五、杜邦分析

第四节 共同比财务报表

一、共同比资产负债表

二、共同比利润表

习题

第十二章 股票投资技术分析

第一节 道氏理论

一、证券市场的三种运动

二、两种股价平均数的互证

三、道氏理论评价

第二节 K线图分析

一、K线的基本画法

二、K线形态与其研判技巧

(一)基本形态

(二)转机形态

(三)其他形态

三、K线应用示例

第三节 形态分析与买卖点研究

一、反转形态

(一)头肩形

(二)双重形

(三)V形

(四)圆形

(五)三角形反转

(六)潜伏底

(七)矩形反转

(八)菱形反转

二、整理形态

(一)旗形

(二)尖形旗状

三、缺口

(一)普通缺口或区域缺口

(二)突破缺口

(三)继续或逃逸缺口

(四)竭尽缺口

(五)除息除权缺口

四、股价的支撑与阻力

(一)支撑与阻力的形成

(二)支撑与阻力的衡量

(三)管道测市法

第四节 趋势线

一、趋势线的绘法

二、趋势线的研判技巧

三、扇形线的研判

四、二分法和三分法

第五节 移动平均分析

一、移动平均线的绘制

二、移动平均线买卖时机的确定

(一)买入时机

(二)卖出时机

三、移动平均线的排列与交叉

四、移动平均分析应用实例

第六节 成交量分析

一、OBV线绘法

二、OBV线的研判技巧

三、OBV线的修正

四、OBV线及修正OBV线应用实例

第七节 相对强度指标

一、RSI的计算步骤

二、RSI的研判技巧

三、RSI应用示例

习题

第十三章 期货

第一节 期货概述

一、期货交易的产生和发展

(一)商品期货交易的产生和发展

(二)金融期货交易的产生和发展

(三)商品期货与金融期货比较

二、期货合约和交易制度

(一)期货合约

(二)期货合约的交易

(三)期货交易所

(四)保证金和盯市制度

(五)涨跌停板制度

三、期货的经济功能

第二节 远期和期货的定价

一、基本定价原理

二、考虑红利收益资产的远期(期货)定价

(一)支付确定现金红利的资产

(二)支付确定红利率的资产

三、股票指数期货的定价

四、外汇期货的定价

五、消费型资产为标的期货定价

第三节 套期保值与套利交易

一、套期保值

二、套利交易

第四节 中国期货市场

一、初期发展阶段(1988年至1993年)

二、清理整顿阶段(1993年年底至2000年)

三、逐步规范阶段(2000年之后)

习题

第十四章 期权

第一节 期权概论

一、期权发展的背景

二、期权的基本概念

(一)期权的定义

(二)期权的要素

(三)欧式期权与美式期权

(四)期权购买者的权利与出售者的义务

(五)期权的内在价值

三、欧式期权平价关系

第二节 股票期权

一、股票期权合约

二、股票期权行情表

三、股票期权的交易与清算

(一)股票期权的交易

(二)期权清算公司

(三)保证金

四、股票期权的运用

(一)购进期权

(二)出售期权

(三)组合期权策略

第三节 股票期权定价

一、股票期权价值分析

(一)影响期权价值的主要因素

(二)股票期权的价值变动范围

二、欧式期权定价的二叉树模型(2)

(一)期权价格的无风险套利分析

(二)期权价格的二叉树模型

(三)二叉树模型的极限形式——Black-Scholes公式

三、Black-Scholes公式

四、卖出期权价格

第四节 其他期权

一、指数期权

(一)指数期权的发展

(二)指数期权的标的和清算

(三)指数期权投资

二、债券期权

三、货币期权(外汇期权)

四、期货期权

五、奇异期权

第五节 中国期权市场

习题

第十五章 认股权证、优先认股权与可转换债券

第一节 认股权证

一、认股权证的特征

二、认股权证的价值

三、有关认股权证市场效率的实证研究

第二节 可转换债券

一、可转换债券的概念

(一)转股比例

(二)转股价格

二、可转债的价值分析

(一)转股价值

(二)纯粹价值

(三)底价

(四)期权定价模型分析

三、可赎回性(1)

四、可转债的发行动机

案例

联想融资收购IBM全球PC业务

习题

第十六章 投资基金

第一节 证券投资基金概述

一、证券投资基金的性质与特征

(一)证券投资基金的性质

(二)证券投资基金的特征

二、证券投资基金的种类

(一)公司型与契约型投资基金

(二)开放型与封闭型投资基金

(三)公募基金与私募基金

(四)按投资目标分类

(五)按投资标的分类

(六)按基金资本来源和运用地域分类

第二节 投资基金的作用

一、投资基金在全球金融体系中的地位

二、我国投资基金的产生与发展

(一)早期发展阶段

(二)规范发展阶段

(三)快速发展阶段

三、发展投资基金对我国经济的作用

(一)引导居民由储蓄向证券投资转化

(二)作为机构投资者的主力军能有效地稳定证券市场

(三)强化了金融证券化趋势

(四)促进国际资本的有效渗透

第三节 证券投资基金的设立与管理

一、基金设立的程序

(一)证券投资基金设立的主要步骤

(二)申请设立基金应提交的文件和内容

二、基金的募集、变更与清算

(一)基金的募集

(二)基金的变更

(三)基金的终止

(四)基金的清算

三、基金交易方式及交易价格

(一)封闭式基金的交易及交易价格

(二)开放式基金的交易及交易价格

四、基金收入及利润分配

五、证券投资基金的投资风险

六、基金投资组合

(一)按现行规定,基金的投资组合应当符合下列规定

(二)按现行规定,基金管理公司不得从事下列行为:

第四节 投资基金的专家化管理

一、投资基金专家化管理的内涵

二、投资基金专家化管理的决策程序

(一)投资目标

(二)投资决策程序

(三)投资基金管理公司须遵从的原则

三、投资基金专家化管理的运行理念

(一)关于基金管理公司的管理理念

(二)关于交易理念

第五节 投资基金的业绩衡量

一、投资组合的管理水平

(一)基金资产投资组合的流动性

(二)基金资产投资组合的资产纯度

二、投资组合的盈利水平

(一)投资组合业绩评价指标

(二)业绩衡量指标的运用

(三)不同衡量指标间的关系

(四)投资时机的选取

三、业绩衡量中的问题

第六节 私募股权基金

一、私募股权基金的概念与分类

(一)私募股权基金的概念

(二)私募股权基金分类

二、私募股权基金的功能

三、私募股权基金的组织形式

(一)公司型私募股权基金

(二)契约型私募股权基金

(三)有限合伙型私募股权基金

四、私募股权基金在我国的发展

(一)我国发展私募股权基金的重要性

(二)私募股权基金在我国的发展历程

五、私募股权基金的运作程序

(一)设立

(二)出资

(三)运营

(四)清盘

六、私募股权基金投资应注意的问题

(一)项目选择和可行性核查

(二)私募股权基金投资需要掌握被投资企业的基本情况

习题

后记

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