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大数投资(第3版)电子书

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作       者:齐东平

出  版  社:中国人民大学出版社

出版时间:2018-06-30

字       数:17.2万

所属分类: 经管/励志 > 管理 > 会计/金融投资

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大数投资是借助概率统计中蕴含的不确定性可转化为确定性的原理构建的投资方法,即遵循大数定律及中心极限值定理,以投资国民经济为基础,通过随机抽样方法选择少数必要数量的上市公司构建投资组合,从而拟合投资全部上市公司。由于全部上市公司有稳定的净资产和高于全社会企业的盈利水平,随机抽样所构建的投资组合同样可获得稳定较高的投资收益。 以组合、低估值和长期持有三项原则所确立的基本操作确保大数投资能获得较高投资收益,以*胜算决策模型所体现的*胜算投资策略和逆向投资策略,以及由统计检验所确立的卖出策略能够一步优化投资收益。 大数投资是齐东平教授20多年投资实践和理论研究所得,既为初涉股市的投资者提供了以全部上市公司净资产及其盈利为基准的简明系统投资方法,也为有投资经验和研究兴趣的人士提供了深研究和优化投资的思路。<br/>【作者】<br/>齐东平 中国人民大学商学院教学杰出教授,主讲资本市场、财务管理、证券投资分析等课程,被评选为中国人民大学优秀教师,中国人民大学商学院MBA课程有突出贡献教师、EMBA*教学奖教师、高级管理教育中心核心教授。 曾任职原国家计划委员会长期规划和产业政策司;曾兼任北京国际信托投资公司独立董事、风险管理委员会委员,北京科技风险投资公司独立董事、风险管理委员会委员;曾兼职中国人民大学书报资料中心《工业经济》学术顾问及审稿人。 在《中国工业经济》等杂志发表论文20余篇,出版有《大数投资》等4部专著。主持国家“十一五”规划重课题《“十一五”期间经济结构调整的方向、任务和政策研究》、联合国工业发展组织《以产业发展政策和战略提高西部的产业竞争力和缩小地区经济差异》等研究课题。 <br/>
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自序:投资就是做一道有解的数学题

第一章 大数投资概述

大数投资操作框架

一、以概率抽样方法选择企业做组合投资

二、以股票估值作为构建投资组合的成本基准

三、以长期作为投资上市公司的合理时间

四、以投资策略和交易准则优化投资

投资上市公司获取收益的来源

一、拟合投资国民经济整体确保安全及合理收益

二、投资上市公司能获得三重收益

大数投资的长期收益模式

一、净资产增长驱动股价上涨的二元收益模式

二、复利收益模式

大数投资的有效性得到长期实践的检验

一、“指数化投资”的局限说明低估值组合投资更为有效

二、国外证券市场验证低估值构建投资组合可提高收益

三、中国证券市场验证低估值构建投资组合可提高收益

第二章 投资组合的构建与调整

运用概率抽样方法选择企业构建投资组合

一、运用概率抽样方法构建投资组合的原理

二、适用于选择企业构建投资组合的概率抽样方法

三、运用分层抽样法构建投资组合

投资组合的动态调整

一、以降低成本准则调整组合

二、随价格波动顺势调整投资组合

三、结合市场估值水平调整投资组合

第三章 企业股票估值法

企业股票估值法分类

一、直接估值法和间接估值法

二、单指标估值法和多指标估值法

大数投资的估值方法

一、市净率估值法

二、市盈率估值法

三、正确理解三种市盈率

四、市净率和市盈率在投资策略中的应用

企业股票估值的其他方法

一、市销率估值法

二、内在价值估值法

三、多指标估值法

第四章 大数投资的投资策略

大数投资的基本投资策略

一、绝对胜算投资策略的原理

二、运用绝对胜算决策模型构建投资组合

二、逆向投资策略

大数投资的辅助投资策略

一、在熟悉领域挖掘“钻石宝藏”策略

二、无风险套利策略

三、变“危机”为机会策略

第五章 大数投资的交易准则

一、博弈型交易对获取收益为什么无用?

二、多种视角下的交易准则及卖出方案

交易准则1:降低投资成本准则

一、降低投资成本的基准

二、如何依据股市整体估值水平进行交易

交易准则2:永续投资准则

一、永续投资的适用条件

二、永续投资的操作方法

交易准则3:“2/3上限”准则

一、“2/3上限”准则的应用条件

二、“2/3上限”准则的优越性

第六章 大数投资的原理

大数投资是科学方法

运用概率统计将不确定性转化为确定性

证券市场价格不可预测

一、市场价格可预测的由来

二、证券市场价格不可测原理

三、市场对资源配置更有效与市场价格是否可预测并不是一回事

博弈长期不可获利是自然规律

一、博弈获胜不可能定理

二、博弈获利受“人生迷局”制约

三、博弈无法确保本金安全

第七章 大数投资的思想

认识自然规律有助于人们更好地认识社会规律

反思人类和自身的不完美可以少受伤害

健康生活远离异化

参考文献

后记

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