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中国工业投资中的重复建设与产能过剩问题研究(仅适用PC阅读)

中国工业投资中的重复建设与产能过剩问题研究(仅适用P…

曹建海,江飞涛
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内容简介

产能过剩此前被称为“重复建设”、“过度投资”或者“过度竞争” ,它一直困扰着中国经济,近年来产能过剩问题更是引发各方高度关注, 并再次成为政策部门的工作重点。有学者认为,产能过剩是市场经济中的 正常现象,无须治理,对于这一观点,回顾科尔奈的经典理论非常有必要 ,科尔奈指出:由于传统投资计划与配额管理机制的逐步拆除,而经济主 体投资的自我约束机制(市场约束机制)尚未建立或远未完善,转轨经济体 制往往加重了社会主义经典体制固有的投资领域过热倾向。已有关于产能 过剩形成机理的理论研究存在不少缺陷,以这些理论为基础的治理政策效 果不佳,并导致许多不良效应,对于产能过剩形成机理、治理政策效果的 实证性研究也很缺乏。钢铁工业是中国国民经济的基础性支柱产业,一直 是政策部门防治“重复建设”或“产能过剩”的重点行业,在钢铁工业实 施的投资规制政策也一直是中国防治“产能过剩”的主要政策。鉴于此, 本书重新审视产能过剩形成机理的相关理论研究,从理论、实证两方面探 讨中国钢铁工业产能过剩的形成机理和治理政策。 ?在研习相关经典文献的基础上,本书重新审视关于产能过剩形成的主 要理论,指出:①低集中度市场结构导致重复建设、过度竞争、产能过剩 的观点,是缺乏严谨的理论基础;②低进入壁垒、高退出壁垒的产业特征 导致重复建设的观点,在理论上存在根本性矛盾;③“过度进入定理”的 成立实际上严格依赖于两个基本假设,即“商业盗窃效应”和“规模收益 递增”,以此解释行业产能过剩,首先应该判断此行业是否满足这两个基 本假设;④以保有过度产能可以促进企业间合谋来解释产能过剩形成的模 型中,只考虑过度产能投资促进企业间合谋后产生的收益,而没有考虑过 度产能投资所需要的成本,在理论上存在根本性缺陷;⑤试图通过证明企 业进入与利润率无关来表明“盲目进入”导致产能过剩形成的实证研究, 在方法上不严谨,需要进一步改善。 ?中国财政分权改革后地方政府具有独立的经济利益以及以考核GDP增长 为核心的政府官员政治晋升体制,使得地方政府具有强烈的干预企业投资 和利用各种优惠政策招商引资的动机。中国土地所有权的模糊产权问题和 金融机构的软约束问题,使低价土地等投资补贴措施、帮助企业获取金融 资源的措施成为地方政府在招商引资中的主要手段。进一步的建模分析表 明,地方政府低价供地行为提供的投资补贴,企业低价所获土地的抵押功 能、地方政府干预金融体系信贷等造成的投资企业自有资本投入过低,进 而导致严重的风险成本外部化问题,造成企业过度的产能投资和全行业产 能过剩,并以此解释产能过剩的形成机理。 ?本书就“过度进入定理”和“盲目进入”解释中国钢铁工业产能过剩 形成的适用性进行实证检验。其一,重点大中型钢铁企业是钢铁市场主要 在位企业,其总产量一直呈现单边上升趋势,钢铁工业并不存在显著的“ 商业盗窃效应”;以数据包络法测算中国钢铁企业的相对效率和规模效率 ,进一步采用线性回归研究规模对效率的影响,结果表明中国钢铁工业并 不存在“规模收益递增”特征;“过度进入定理”不能用来解释中国钢铁 工业产能过剩的形成。其二,采用协整分析、格兰杰因果检验、脉冲响应 和方差分解分析的方法,对钢铁工业行业利润率与企业进入进行实证研究 ,结果表明利润率对企业进人有显著的驱动作用,不能用“盲目进入”来 解释钢铁工业产能过剩。 ?对于钢铁工业投资规制政策合意性的理论探讨和借助于HP滤波方法的 实证研究表明:其一,投资规制政策不能从根本上治理钢铁工业产能过剩 ;其二,政策部门由于不可能获取和整合所需的信息和知识,也就不能进 行准确的市场预测和制订合意的投资计划;其三,这一政策由于阻碍市场 的发现过程和自发调整过程,使得较长时间内中国钢铁工业固定资产投资 严重不足,阻碍了钢铁产品结构的迅速调整与技术装备的及时更新,并引 起钢铁工业固定资产投资剧烈波动。 ?从中国产能过剩形成机制来看,合意的治理政策应该从三个方面着手 :①改革财税体制和以考核GDP增长为核心的政府官员政治晋升体制,降低 地方政府不当干预企业投资的强烈动机;②改革现有土地管理制度,明晰 土地产权,使地方政府无法通过低价供地为企业投资提供补贴;③进一步 硬化银行约束、理顺地方政府与银行的关系,提高企业投资中自有资本金 比例,降低企业投资行为中的风险外部化问题。

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