可比公司法应用研究

如何评估轻资产、高成长企业的价值，是上市公司并重组中遇到的突出问题。普遍的做法是，用资产基础法和收益法两种方法评估，且相互验证，而两种评估结果往往差距很大，验证没有实质意义，交易定价缺少合理依据。  华尔街投资银行家们不仅撮合兼并重组交易，更为交易双方提供价值评估。他们运用多种方法、从多个维度去观察企业价值，终给出一个隐含的价值区间，供交易双方定价参考。  本书立足于满足当前和今后市场化并的实际需要，首先分析国内评估方法存在的不匹配现象，明确指出改评估方法势在必行、迫在眉睫；其次介绍华尔街是如何行估值验证的，重阐述可比公司法的估值理念和思路；着分析我国应用可比公司法的条件，介绍如何从金融服务商的专业软件提取应用可比公司法所需要的数据；然后指出我国应用可比公司法不能机械照搬，而应在流动性折扣和控制权溢价等多方面创新发展；后运用可比公司法重估一些有代表性的并重组案例，试图说明可比公司法应用的可行性和实践意义。 
【作者】
程凤朝，管理学博士，高级会计师，中国注册会计师，中国注册资产评估师，中国注册税务师。现供职于中国投资有限责任公司（中央汇金公司），任中国农业银行股权董事；兼中国证监会第二届并重组专家咨询委委员，中国上市公司协会并融资委员会执行委员；此前曾任中国证监会、二、三届并重组委员会委员，湖南大学博士生导师，北京大学汇丰商学院客座教授，中国社会科学院特聘教授，中央财经大学、首都经贸大学硕士生导师。著有《中国上市公司并重组实务与探讨》等著作。