金融约束的居民消费抑制和经济动态效率研究

金融约束（Financial Restraint）是指政府通过制定一系列的金融政策，在金融部门和生产部门创造租金机会。它通过利率管制、金融机构准限制和资产替代限制等政策来诱使金融部门去行一些在市场中提供不足却有益的金融活动。金融约束论是金融发展理论中的一个重要理论。在发展中国家，因金融制度尚未完善，金融市场尚不发达，无法通过市场机制为经济发展提供足够的资金，而需要一种政府干预的特殊的过渡性制度安排，金融体系借此制度安排为经济发展提供了金融支持。近30 年来，中国金融改革走的是金融约束的发展道路。政府通过金融约束政策为金融部门和获得融资的生产部门创造租金转移的机会，会制约居民财产收和劳动收的提高，导致消费抑制。根据作者提出的研判经济动态效率的“消费者净支出准则”，居民消费抑制会造成经济运行动态无效。