交易状态分析：波动性的概率分析

就交易状态分析而言，什么会真的奏效呢？顺势操作将得到zui好的结果吗？逆势操作呢？场外观望呢？这样又回到了古老的问题——什么是市场分析的圣杯？当然，所有明智的投资者们都知道没有圣杯，但是如果你能区分出市场可能趋势期还是横盘振荡期，那你在市场长期成功的机会便会大大增加。  与充斥市场的“权wei指南”相反，本文并没有声称掌握了所有成功的秘诀，而是提供了一种切实可行的交易和投资方法。该方法是作者在金融市场中二十多年思想和经验的精华。  作者为我们描绘了一个两极世界，市场在波动性的上升和下降间循环，这大大简化了市场分析。这些波动是由人类情绪的循环驱动的，可以通过技术分析而不是滞后的基本面分析来行预期。作者强调，就交易和投资而言，时间就是一切，为了利用市场价格的动态变化，认真观察整个市场的心理是非常值得的。  本文还阐述了预期波动性循环的现有方法，比如传统的价格形态识别、日本蜡烛图（K线图）和艾略特波浪理论。对于新的研究领域，包括隐含波动率曲线（implied volatility curves）、波动率微笑（volatility smile）和交易状态指标（TRI），本文都做了阐述。作者还给出一系列示例，说明使用波动性状态分析如何提升交易业绩。书中的案例分析说明交易状态分析适用于广大市场参与者。
【推荐语】
如果你想在瞬息万变的股市里，把住胜利的脉搏；如果你想在充满不确定性的交易市场上，盈利大于亏损；如果你想在机构家为强手的真实世界里，借强手创造的趋势盈利；我推荐你看看这本趋势跟随理论相关的投资宝典。  在这一行，你的正确率必须超过错误率？NO!  在错误交易上的亏损低于在正确交易上的盈利？YES！  这是说，不必纠结于次数，还应考虑大小。即使正确的次数小于错误的次数，没关系，在正确的时候增加投资本规模，保证长期盈利大于亏损即可。在市场上长期存活，是投资者的胜利。  交易没有圣杯，市场的本性就是充满了波动性，波动性越大，盈利的机会越大。波动性不是坏事，投资者大可以利用波动性来抓住市场的趋势，利用趋势增加自己的盈利。交易市场上的波动性是可以观察到的，本书推荐了类似K线图、艾略特波浪理论、布林带宽指标、ADX指标等有效的衡量手段，为投资者识别趋势状态，然后在趋势状态下盈利提供了较为全面而大概率的参考指标。  凯恩斯说：“成功投资就是预期他人的预期。”投资者不必根据自己对某家公司的看法行投资，而是根据市场整体对那家公司的看法投资。找出是空方还是多方占据市场的控制地位，根据较强一方的位置来确定自己的位置，就是趋势跟随策略的核心。
【作者】
默里•甘，货币投资经理，在国际资本市场中有着二十多年的投资经验。他管理着世界zui大的基金管理机构中所有资产类别的投资风险。他拥有经济学、文学硕士学位，并且是技术分析学会的会员。