金融加速器视角下货币政策冲击的产出效应研究:以欧元区…

货币与产出，作为市场经济体系的两大核心变量，自西方经济学诞生之初就是学科关注的焦，相关前沿理论始终围绕经济实践中不断涌现的新现象、新问题而不断发展与演。就研究对象而言，形成“是否存在产出效应”—“效应如何传导”—“效应影响程度如何”的清晰逻辑，跨越了从古典经济学到新凯恩斯主义的数百年历史长河。过去20年内先后爆发的美国次贷危机、欧洲主权债务危机虽原因各异，但就演化过程而言均是继20世纪30年代大萧条后宏观经济“小冲，大波动”特征的再次显现与强化，货币政策贯穿始终，扮演着重要角色。如何更有效地测算货币政策冲的程度以服务货币当局调控宏观经济，愈发被赋予现实意义。然而，当前理论界对“效应影响程度”的研究尚不完善。大部分成果对产出波动的模拟缺乏“精度”。一方面是过于偏重于对经验数据的回归，且在检验多维度问题时往往自成体系、相互脱节。另一方面是对变量间内在传导机制的忽视，缺乏数理经济学的支撑。 本著作尝试以“金融加速器效应”为切，通过对企业借贷行为的聚焦把货币政策冲与产出波动有机结合，形成研究主线。在研究方法上以当前各发达国家央行普遍应用的随机动态一般均衡（DSGE）模型为基础，试图将金融加速器效应纳其分析框架，严格遵循逻辑演绎的一致性原则构建新模型，并行政策模拟，以期为货币政策与宏观波动理论研究的一步发展提供新的思路与视角。
【作者】
孙亮，上海社会科学院经济学博士（国家公派留学德国联合培养博士）、复旦大学管理学博士后，上海社会科学院金融专业硕士行业导师。现任职于上海证券交易所，先后参与注册制改革、战略新兴板研究、创新企业境内发行股票或存托凭证试（CDR）、设立科创板并试注册制等证券市场重大改革专项工作。研究领域为金融市场运行、股票发行注册制改革、企业上市实务等，获中国博士后科学基金一等资助、第三届全国博士后金融论坛优秀论文三等奖，在《经济管理》《上海经济研究》等核心期刊发表论文20余篇。