私募的进化：金融超级蓝海中的跌宕十年电子书

推荐序1 私募基金需要这样一本“回忆录”

推荐序2 构建卓越资产管理机构的四大要素

前言 大资管时代的中坚力量

楔子 从0到11万亿的聚变

01 未知路上的自由探索

2007年之前：草莽英雄的灰色地带

证券精英纷纷跳槽，一呼百应局面形成

开创阳光私募先河——小荷初露尖尖角，焕发新生

规模发展卓有成效，乱象亦层出不穷

2007—2010年：一场“硬仗”后，挣得栖身之地

牛市“奔私”潮起，势不可当

熊市逆势获正收益，私募一举成名

价值投资大讨论，策略分化

2011—2013年：对冲！内外部力量在迸发！

开创国内私募量化元年，策略百花齐放

伞形信托应运而生，私募尝试“有限合伙”模式

基金法修订，私募基金首次纳入监管

02 迈向规范的新征程

2014—2015年：转正！井喷！

备案启动，私募基金取得正式的法律地位

牛市启动，行业迎来快速爆发

危机袭来，问题爆发

2016—2017年：从严监管，正规军养成记

监管政策日趋完善，“7+2”自律体系护航

强监管下私募行业进一步规范发展

第一部分 拓荒者从草莽英雄到百年老店

03 像做实业一样做投资 景林资产的价值挖掘之道

价值投资就是研究企业本身

聚焦中国企业，追求多通道价值挖掘的共振效应

圈画布局行业，高壁垒造就高价值

锁定个股，定性与定量构建价值坐标

价值的落地，流程保证投资理念贯彻

投资也要接地气，360度攻克信息死角

深度讨论定原则，基金经理定组合

全流程透彻风控，绝非“机械”减仓止损

融入投资决策全流程的风控

风控合规是生命线

内部设有风控专岗和合规专岗

全球背景+实业经验，打造高精尖团队

04 逆向式投资 重阳投资追求价值基础上的绝对收益

避免大亏，投资成功的第一要义

自我克制也是一种力量

真正的中国价值投资之道

对接，投资策略的确定方式

“三四七八”的研投框架

好行业不一定有好股票，好公司也不一定是好股票

风险与收益是判断投资机会的核心标准

风控是投资的前提和必要条件

风险控制

吹响集结号：人才是第一生产力

令人艳羡的高管团队

极具诱惑的人才引进及培养机制

高瞻远瞩的视角——战略研究部

05 专注股票多头策略 星石投资的“极简”秘笈

投资的精进，十年打磨的利器

在能力圈中不断磨合

群狼战术，复制投资策略

挖掘确定性强的投资机会

合规风控：100亿前的“1”

合规是私募经营的底线

保留基金经理的激情

由内而外，从心出发，不留死角

团队培养：投资是关于人的生意

自主培养提升投资合力

打造纯粹的投资俱乐部

06 寻找确定性最强的机会 朱雀投资的三要素协同

精研宏观驱动力下的价值深挖

朱雀投资的投研框架

朱雀投资历史策略回顾

把握宏观大势，策略和产品线的前瞻性布局

跨进百亿门槛的十年风雨

2008年金融海啸，在等待中遇到光明

2011年回撤过大，为产品安全修复防火墙

十年打磨，铸造坚韧防火墙

背靠西部精英，打造核心团队

08 第二层次思维 世诚投资的价值投资

人口周期，产业轮动背后的主导力量

产业链版图，像工匠一样琢磨投资机会

行业选择，关注需求增长和技术进步

公司选择，重仓高成长性股票

塑造大风控体系，构建立体防护网

不拘一格，构设自身管理哲学

充分放权，坚持多基金经理制

偏好研究基因，培养行业专家

长期和短期相结合，激励机制分层化

08 第二层次思维 世诚投资的价值投资

第二层次思维下的价值投资

专注于自己的能力圈

多维度全面均衡，超额收益背后的风控

将每一次痛苦变成最耀眼的财富

良好的心态是保持稳健业绩的前提

严格的风控在于均衡，也在于细节

绝对收益不是目的，超额收益才是目标

企业管理也是一门学问

团队建设，高标准、严要求、好待遇

风格适配，找到最匹配的投资人

市场拓展，能力是规模的前提

09 聚焦成长股 鼎锋资产的哲学式投资逻辑

做真正的成长股投资

大部分人说的“价值投资”都是错的

风控：与基金经理打一场“心理战”

百人团队下的激励三原则

产品线的节奏艺术

把握量化新势，迈向人机结合

精品化路线参与定增

前瞻新三板，布局浪潮之前

未来产品线，产融结合和海外投资

10 趋势背后的逻辑 展博投资的择时艺术

趋势最大的特征就是变化

守住不变的底线

坚守趋势的主线，拒绝赌博

多层次风险管理

跨过投资与管理的鸿沟

11 尊重每一种投资方法 中欧瑞博的投资四季理论

投资也有四季

完善风控这道护城河

金融海啸袭来，增设个股止损机制

不做短期舒服、长期错误的事

管理、文化与节奏

合伙人——内部培养为主

转变招聘思维，拥抱小白

从模拟盘到实盘的奋斗

合理的激励，只为更优秀的人

不疾不徐，以德载物

第二部分 对冲风云百家争鸣的先锋

12 捕捉基本面主升浪 和聚投资的价值攻守框架

通过“运动战”，把握价值投资的机会

从深度思考到系统思维

利用价值投资发掘十倍股

投资策略注重攻守兼备

聚人聚力：群英荟萃，共谋“大事”

羽翼渐丰——新财富分析师助力，头脑风暴拼实力

布局港股——海外投资的主战场

全流程风险管理——建立行之有效的风控体系

13 “固定收益+”策略 乐瑞资产的低风险投资之路

大类资产配置的艺术

西蒙斯、巴菲特与索罗斯

“高波动”催生宏观资产配置

“固定收益+”策略

人工智能离投资远吗

数据驱动，重塑研究

人工与AI相互配合，各司其职

闭环式风控——最大程度降低风险

起点，高质量的投资决策

过程，合规是底线，全线布防

终点&新起点，绩效归因分析

“王者荣耀”式高峰体验，激发争先思维

“红线”下的放权机制

乐瑞的“第一名”情结

从苦训、演练到真刀真枪上战场

14 立足固定收益 暖流资产的全生命周期金融服务

立足固定收益，提供综合金融服务

盯住贝塔，灵活运用阿尔法

和时间做朋友，选择积极的人去做从容的事

投资就是管理风险

双向选择机制，吸纳优秀人才

15 80%的科学与20%的艺术 富善投资的量化之道

量化是必然趋势

“稻草里找针”还靠精细化与专业化

对标海外，直面差异

注重风控，充分认识风险点

管理，是“套路”还是“门道”

内部培养，同甘共苦

三个维度考察投研资质

激励从实处出发

投资合作的前提是做人

伺机而动，能力走在规模前

第三部分 转正时代老江湖们的“新秀”

16 回归价值投资的本质 高毅资产精英化平台策略

以人为本，堪称豪华的根基

发挥平台型私募的优势

走进掌舵人——邱国鹭的投资世界

价值投资，回归公司本质

逆向投资，在低点和黑天鹅出现时加仓

邓晓峰——“吃透基本面”获得较高确定性

孙庆瑞——结合宏观与行业精选个股

投资框架，自上而下思考，自下而上选择

成长期行业的投资思路

稳定期行业的投资思路

卓利伟——追求可持续的价值与高质量的成长

冯柳——民间走出的价值投资高手

在负面思考时买入，赚市场角度和变化的钱

集中投资赚确定性的钱

选股的核心标准

王世宏——狙击伟大公司

在主航道上投资

聚焦具有伟大创新和强大护城河的公司：创新、护城河、组织以及安全边际是投资的核心

17 寻找时代的“阿尔法” 弘尚资产如何实现投资函数最优化

做行业专家甚至像内部人一样理解公司

高仓位下的风控约束

打造一支“精锐之师”

有研究才有投资，注重人才培养

多项举措捆绑三方利益，提高团队动力

从A股投资向全领域布局

18 做时间的朋友 拾贝投资的“三好”标准

好价格，好人，好业务

合规风控是公司长期发展的基础

薪酬与成长空间并重

拾贝观后市：中长期乐观，积极投资

19 与众人逆向而行 观富资产的价值挖掘法则

在市场中不那么热闹的地方狩猎

植根现实的逆向投资

如何伸手接天上掉下的飞刀？

三类风控，齐头并进，难点重点，同步攻坚

从大平台到小平台的转变

从合伙人到团队：实现自由与约束的平衡

股权配合虚拟基金的双重激励

深耕渠道的发展规划

20 海归派量化 泓信投资的多策略实践

拒绝水土不服，为量化对冲打上“中国制造”

要投资，先做好风险管理

风险管理先行，伞形模式下的投资分工

独门秘籍——自主研发风险预算系统

投资中的三两趣事

量化重要的不只是机器，还有人

投研团队搭建先行，能力与人品兼顾

建立长效合作机制，资金构成机构化

第四部分 私募群雄炼成秘笈

21 内功修炼篇

方法论的构建——投资策略的形成与完善

初心之问——私募创业的原动力探究

22 运筹篇

从合伙人开始面试——公司团队如何组建

从分歧中获益——多基金经理制下的策略磨合

有条件的放权管理

全程管理

稳定军心也是一门管理艺术——激励机制如何设置

未雨绸缪，不预则废——风险事件的应对方案

23 外延拓展篇

精品店还是百货店？——产品线设立考虑的因素

版图的诱惑——规模增长的方法选择

做甲方还是乙方——合作方的筛选

后记

投资者筛选私募攻略

科学的定量分析

前瞻的定性分析

1．投资哲学

2．管理人团队

3．决策流程

4．投资组合与过往业绩

结语