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译者序 巴菲特“资金超越主意”的分水岭
推荐序 研究巴菲特的新篇章
序言 伟大的投资者也会犯错
导言 48岁赚得1亿美元
第一部分 人物与情景
沃伦·巴菲特的故事
青年时代与合伙企业
伯克希尔-哈撒韦进入视野
跟本杰明·格雷厄姆学投资
巴菲特向格雷厄姆学到的其他理念
第二部分 投资案例
案例1 城市服务（Cities Services）
孩童时代
第一只股票
大学时光
像投机者一样追逐股票
案例2 盖可保险（Geico）
盖可保险的历史
周六，巴菲特来敲门
案例3&4 克利夫兰精纺厂和加油站（Cleveland Worsted Mills And a Gas Station）
投资
失败案例1：克利夫兰精纺厂
净流动资产价值投资法
失败案例2：加油站
保持与格雷厄姆的联系
案例5 洛克伍德公司（Rockwood&Co.）
洛克伍德公司
巴菲特的困扰
结局
案例6 桑伯恩地图公司（Sanborn Maps）
巴菲特合伙公司取费模式及其表现
桑伯恩地图公司
巴菲特不但买了，而且需要控制甚至改变公司
案例7 邓普斯特农机制造公司（Dempster Mill）
邓普斯特农机制造公司
邓普斯特公司的麻烦
查理·芒格
起死回生
实现投资回报
案例8 美国运通（American Express）
重要的变化
美国运通
巴菲特出手
案例9 迪士尼（Disney）
巴菲特的行动
巴菲特的逻辑——费雪和芒格的因素多于格雷厄姆
案例10 伯克希尔-哈撒韦（Berkshire Hathaway）
伯克希尔
1955年之后的下滑
巴菲特一个“里程碑式的愚蠢”决定
决定性的回购
伯克希尔-哈撒韦：一个老板、一个总裁和一个不赚钱的生意
最初的两年
案例11 国民赔偿保险公司（National Indemnity Insurance）
杰克·林沃尔特
1967年的国民赔偿保险公司
收购国民赔偿保险公司
1967年2月
巴菲特接手国民赔偿保险公司
一个律己保险商的肖像
严重的失策
案例12 霍希尔德-科恩公司（Hochschild-Kohn）
霍希尔德-科恩公司
结果如何
学到了什么
案例13 联合棉纺公司（Associated Cotton Shops）
联合棉纺公司的生意
交易
后来
案例14 投资人关系（Investing In Relationships）
狂野年代
巴菲特不是普通的基金经理人
1967年的挫折与困惑
巴菲特的困惑
应该怎么办
误导投资人的短期绩效指标
转向拥抱品质（但并未放弃定量分析）
不因对合伙人的承诺而改变信念
个人动力
再次表现超群
终结合伙公司？
解决方案
案例15 伊利诺伊国民银行信托公司（Illinois National Bank And Trust）
一家赚钱的小银行
交易
伊利诺伊国民银行的愉快之旅
你打算如何拥有这家银行
但是，必须与伊利诺伊国民银行分手
巴菲特的赞美
案例16 《奥马哈太阳报》（Omaha Sun Newspapers）
巴菲特的态度
投机游戏
《奥马哈太阳报》
赢得普利策新闻大奖
案例17 更多保险公司（More Insurance）
伯克希尔-哈撒韦变身为控股公司王国
更多公司汇聚旗下
资本使用
案例18 巴菲特合伙公司的终结（Buffett’s Investment In Sanity）
没有股票可买
低成本运营
巴菲特决定退休
合伙公司解散后合伙人资金的去向
推荐比尔·鲁安接手资金管理
巴菲特合伙公司的终结
案例19 蓝筹印花公司（Blue Chip Stamps）
印花业务
为何蓝筹印花公司的股票便宜
巴菲特运用蓝筹印花公司资金的案例
案例20 喜诗糖果（See’s Candies）
日常工作
赚钱机器
巴菲特在1970年持有的三只潜力股
你会在1970年投资伯克希尔-哈撒韦吗
喜诗糖果
收购喜诗
收购之后
特许经营权
扩张的尝试
定价权
是什么成就了好企业
喜诗糖果的经济商誉
案例21 《华盛顿邮报》（Washington Post）
漂亮50
在非理性年代，巴菲特没有虚度光阴
举债投资《华盛顿邮报》
巴菲特对于邮报价值的判断
交易
收购之后
我们擅长有米之炊
《华盛顿邮报》对伯克希尔的贡献
巴菲特在《华盛顿邮报》公司贡献的管理才能
注定发生的事
唐纳德·格雷厄姆：第二位关键人
经营特许权的丧失
巴菲特对于他最为伟大的投资案例的思考，以及对学院派及其追随者的嘲讽
投资组合的周转率
案例22 韦斯科金融公司（Wesco Financial）
韦斯科的生意
芒格和巴菲特的兴趣
一个糟糕的出价
沃伦·巴菲特接手韦斯科金融公司
韦斯科早期的奋斗
转型开始
韦斯科的保险业务
迷你型企业集团
大整合 伯克希尔-哈撒韦帝国
附录 案例总结
注释
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