彩图本地产业协会副会长朱中一、《细节决定成败》作者汪中求、清华教授朱武祥、北大纵横王璞联袂推荐！全程数据剖析。本书涉及A股140多家地产业上市公司自上市前3年以来的所有报表数据、附注数据和年报中出现的经营管理数据。不仅有企业的原始数据，更有计算、分析数据（财务指标）。全程图表演绎。本书收录的图表超过350幅。除了管理原理示意图之外，为了便于读者直观地理解财务数据，作者还设计了大量的图表，有趋势图、均值图、雷达图、定基增长图、直方图等，从各个维度对财务数据行分析。全程案例展示。除了万科这一主案例之外，本书还包括诊断案例31个。
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前言
关于这本书
为什么写这本书
这本书写什么
这本书怎么写
这本书写给谁
第一篇 投资管理
第1章 万科，当之无愧的标杆
1.1 一封邮件：宣告万科成为世界级地产航母
1.2 神奇的万科速度：27年“五级跳”
1.2.1 经营规模
1.2.2 资产规模
1.3 业内地位：世界地产业NO.1
1.3.1 中资地产龙头
1.3.2 远超香港地产“四大天王”
1.3.3 赶超美国地产三巨头
1.4 业内声誉：股东价值、社会责任、善待员工
第2章 业务范围
2.1 【管理原理】企业之惑：多元化vs.专业化
2.1.1 企业投资战略框架
2.1.2 业务范围：多元化vs.专业化
2.1.3 本章指标体系
2.2 【标杆实践】万科的减法战略：锁定住宅专业化
2.2.1 加法战略：广泛多元化（1984～2001年）
2.2.2 减法战略：高度专业化地产（2002年至今）
2.3 【对标管理】主业突出度
2.3.1 关键指标及算法
2.3.2 对标参照值
2.4 【诊断案例】主业不“主”
第3章 业务定位
3.1 【管理原理】向左or向右：周转率vs.利润率
3.1.1 投资绩效：利润率vs.周转率
3.1.2 业务定位：规模化vs.效益化
3.1.3 本章指标体系
3.2 【标杆实践】万科的业务定位：低利润，高周转
3.2.1 万科的乘法战略：低利润率×高周转率
3.2.2 万科的逻辑：取+舍
3.2.3 后续：万科之“微调”
3.3 【对标管理】业务定位
3.3.1 关键指标及算法
3.3.2 对标参照值
3.4 【诊断案例】利润率和周转率失衡
第4章 项目储备
4.1 【管理原理】项目储备准则：够用为好
4.1.1 项目储备的重要性
4.1.2 存货配置方法
4.1.3 本章指标体系
4.2 【标杆实践】万科：稳健的存货投资策略
4.2.1 保持合适、稳定的存货比率
4.2.2 万科纪律：不囤地，不捂盘
4.3 【对标管理】存货投资策略
4.3.1 关键指标及算法
4.3.2 对标参照值
4.4 【诊断案例】项目储备过多或过少
4.4.1 【案例4.1】项目储备不足，难以持续发展
4.4.2 【案例4.2】项目储备过多，危及资金安全
第二篇 融资管理
第5章 融资期限
5.1 【管理原理】融资期限结构：投融匹配
5.1.1 融资的出发点：为投资服务
5.1.2 资产、资金期限分析
5.1.3 融资期限结构：投融匹配度
5.1.4 融资期限风险：融资期限风险敞口率
5.1.5 本章指标体系
5.2 【标杆实践】万科的融资期限结构：投融匹配
5.3 【对标管理】融资期限管理
5.3.1 关键指标及算法
5.3.2 对标参照值
5.4 【诊断案例】投融期限错配
第6章 融资效率
6.1 【管理原理】融资效率：财务杠杆
6.1.1 财务杠杆：四两拨千斤
6.1.2 最佳资本结构：WACC最小化
6.1.3 融资效率的测定：权益乘数
6.1.4 本章指标体系
6.2 【标杆实践】万科的融资效率：用足财务杠杆
6.2.1 万科的财务杠杆表现
6.2.2 万科的杠杆哲学
6.3 【对标管理】融资效率管理
6.3.1 关键指标及算法
6.3.2 对标参照值
6.4 【诊断案例】财务杠杆过高或过低
6.4.1 【案例6.1】财务杠杆过高，押宝大股东债务融资
6.4.2 【案例6.2】财务杠杆过低，发展缺乏推进剂
第7章 融资渠道
7.1 【管理原理】OPM战略：用别人的钱来赚钱
7.1.1 概念区别：负债vs.债务
7.1.2 负债资金来源渠道
7.1.3 OPM战略：利用无息负债
7.1.4 本章指标体系
7.2 【标杆实践】万科的OPM战略
7.2.1 OPM战略的表现：提高无息负债比率
7.2.2 无息负债的来源渠道
7.3 【对标管理】融资渠道管理
7.3.1 关键指标及算法
7.3.2 对标参照值
7.4 【诊断案例】产业链融资思维缺失
第三篇 运营管理
第8章 资产结构
8.1 【管理原理】优化资产结构
8.1.1 运营能力驱动因素分解
8.1.2 优化资产结构：核心资产与核心业务相匹配
8.1.3 本章指标体系
8.2 【标杆实践】万科：较高的核心资产比率
8.2.1 较高的核心资产比率
8.2.2 核心资产分解
8.3 【对标管理】资产结构管理
8.3.1 关键指标及算法
8.3.2 对标参照值
8.4 【诊断案例】核心资产不突出
第9章 核心资产运营能力
9.1 【管理原理】核心资产运营能力：效率边界
9.1.1 企业运营的效率边界
9.1.2 本章指标体系
9.2 【标杆实践】万科：提高核心资产的运营能力
9.2.1 高周转率秘籍
9.2.2 万科的核心资产周转率
9.2.3 万科的周转率是如何创造的
9.3 【对标管理】核心资产运营能力管理
9.3.1 关键指标及算法
9.3.2 对标参照值
9.4 【诊断案例】运营短板
第四篇 资金管理
第10章 现金流之源
10.1 【管理原理】现金流之源：经营性现金流
10.1.1 现金池的3大干流
10.1.2 现金流之源：经营性现金流
10.1.3 本章指标体系
10.2 【标杆实践】万科现金流之源：经营性业务
10.2.1 打造经营性现金流
10.2.2 完美的经营性现金流入流出匹配度
10.3 【对标管理】经营业务现金流管理
10.3.1 关键指标及算法
10.3.2 对标参照值
10.4 【诊断案例】经营性现金流失衡
第11章 产业链视角的资金管理
11.1 【管理原理】产业链视角的资金管理：现金周期
11.1.1 产业链视角的资金管理
11.1.2 资金管理的综合指标：现金周期
11.1.3 现金周期的驱动因素
11.1.4 本章指标体系
11.2 【标杆实践】万科的现金周期管理
11.2.1 现金周期较短
11.2.2 现金周期驱动因素解析
11.3 【对标管理】现金周期管理
11.3.1 关键指标及算法
11.3.2 对标参照值
11.4 【诊断案例】采购或生产资金积压期过长
11.4.1 【案例11.1】存货周转期过长
11.4.2 【案例11.2】采购资金积压期过长
第12章 最佳现金持有率
12.1 【管理原理】资金基准线：最佳现金持有率
12.1.1 企业现金池与最佳现金持有率
12.1.2 最佳现金持有率
12.1.3 本章指标体系
12.2 【标杆实践】万科的最佳现金持有率
12.2.1 万科的现金持有率风格
12.2.2 万科最佳现金持有率的纪律性与艺术性
12.3 【对标管理】现金持有率管理
12.3.1 关键指标及算法
12.3.2 对标参照值
12.4 【诊断案例】现金持有率过高或过低
12.4.1 【案例12.1】现金持有率过低，形成安全隐患
12.4.2 【案例12.2】现金持有率过高，发展保守
第五篇 成本管理
第13章 战略成本管理
13.1 【管理原理】成本管理=管+控
13.1.1 战略视角的成本管理
13.1.2 地产企业的战略价值源
13.1.3 本章指标体系
13.2 【标杆实践】万科的成本管理：加法+减法
13.2.1 万科的营业成本率
13.2.2 万科的战略成本管理理念
13.3 【对标管理】成本管理
13.3.1 关键指标及算法
13.3.2 对标参照值
13.4 【诊断案例】成本失控
第14章 战略费用管理
14.1 【管理原理】费用管理：战略视角
14.1.1 期间费用分解
14.1.2 地产业的期间费用结构
14.1.3 本章指标体系
14.2 【标杆实践】万科的费用管理：加法+减法
14.2.1 万科的期间费用率
14.2.2 万科的战略费用管理理念
14.3 【对标管理】费用管理
14.3.1 关键指标及算法
14.3.2 对标参照值
14.4 【诊断案例】费用失控
第六篇 风险管理
第15章 融资风险管理
15.1 【管理原理】融资风险：结构风险
15.1.1 融资矩阵：融资效率vs.融资风险
15.1.2 融资风险分解
15.1.3 本章指标体系
15.2 【标杆实践】万科的融资结构：高而不危
15.2.1 万科的资产负债率
15.2.2 万科的融资结构：资产负债率分解
15.3 【对标管理】融资结构风险管理
15.3.1 关键指标及算法
15.3.2 对标参照值
15.4 【诊断案例】还本风险或付息风险过高
15.4.1 【案例15.1】资产偿付流动负债率过高，短期偿债压力大
15.4.2 【案例15.2】资产带息负债率过高，财务费用增加
第16章 流动性风险管理
16.1 【管理原理】流动性：双刃剑
16.1.1 流动性：安全性vs.收益性
16.1.2 流动性的度量
16.1.3 本章指标体系
16.2 【标杆实践】万科的流动性风险管理
16.2.1 安全性与收益性的平衡：适中的速动比率
16.2.2 提高流动性的含金量：保持较高的现金比率
16.2.3 提高货币资金短债覆盖率
16.3 【对标管理】流动性风险管理
16.3.1 关键指标及算法
16.3.2 对标参照值
16.4 【诊断案例】流动性过弱或虚胖
16.4.1 【案例16.1】流动性过弱，危及短期债务安全
16.4.2 【案例16.2】虚胖的流动性
第17章 综合风险管理
17.1 【管理原理】杠杆：效应与风险
17.1.1 企业杠杆原理
17.1.2 综合杠杆管理
17.1.3 本章指标体系
17.2 【标杆实践】万科的杠杆管理
17.2.1 万科的综合杠杆
17.2.2 综合杠杆分解
17.3 【对标管理】综合风险管理
17.3.1 关键指标及算法
17.3.2 对标参照值
17.4 【诊断案例】高杠杆风险
第七篇 业绩管理
第18章 综合绩效
18.1 【管理原理】股东回报：净资产收益率
18.1.1 企业经营的出发点：股东回报
18.1.2 股东回报的综合性指标：净资产收益率
18.1.3 本章指标体系
18.2 【标杆实践】万科的净资产收益率
18.2.1 万科对企业经营目标的战略思考
18.2.2 万科的净资产收益率表现
18.3 【对标管理】综合绩效管理
18.3.1 关键指标及算法
18.3.2 对标参照值
18.4 【诊断案例】净资产收益率不稳定或含金量低
18.4.1 【案例18.1】净资产收益率大起大落
18.4.2 【案例18.2】净资产收益率浮肿，含金量低
第19章 业绩创造
19.1 【管理原理】净资产收益率：投融双轮驱动
19.1.1 净资产收益率的驱动因素
19.1.2 投融组合矩阵
19.1.3 本章指标体系
19.2 【标杆实践】万科的投融双轮驱动
19.2.1 投资驱动
19.2.2 融资驱动
19.3 【对标管理】投融资管理
19.3.1 关键指标及算法
19.3.2 对标参照值
19.4 【诊断案例】投融单腿跑
19.4.1 【案例19.1】重投资，轻融资：ROE表现平平
19.4.2 【案例19.2】重融资，轻投资：财务风险高
第八篇 成长管理
第20章 扩张之道
20.1 【管理原理】扩张≠快
20.1.1 扩张是企业发展的动力
20.1.2 扩张的安全边界
20.1.3 本章指标体系
20.2 【标杆实践】万科：稳步快走
20.2.1 万科的扩张风格：稳步快走
20.2.2 万科的扩张纪律：严控风险
20.3 【对标管理】扩张管理
20.3.1 关键指标及算法
20.3.2 对标参照值
20.4 【诊断案例】停滞不前或过度经营
20.4.1 【案例20.1】过度经营，导致现金流危机
20.4.2 【案例20.2】蜗牛式增长，自封成长空间
第21章 可持续发展
21.1 【管理原理】可持续发展力
21.1.1 增长率驱动因素
21.1.2 股利政策
21.1.3 本章指标体系
21.2 【标杆实践】万科的可持续发展力
21.2.1 万科的可持续增长率表现
21.2.2 万科的股利政策
21.3 【对标管理】分配管理
21.3.1 关键指标及算法
21.3.2 对标参照值
21.4 【诊断案例】分红过多或过少
21.4.1 【案例21.1】分得过多，削弱了可持续发展能力
21.4.2 【案例21.2】分得过少，资本市场表现惨淡
第九篇 价值管理
第22章 价值创造
22.1 【管理原理】价值的源泉
22.1.1 利润vs.价值
22.1.2 EVA的创造路径
22.1.3 本章指标体系
22.2 【标杆实践】万科的EVA创造路径：“两手硬”
22.2.1 万科的EVA表现
22.2.2 万科EVA的创造路径
22.3 【对标管理】价值管理
22.3.1 关键指标及算法
22.3.2 对标参照值
22.4 【诊断案例】价值毁损
附录
附录A 地产行业破局之道：管理精细化
附录B 万科启示：对标+精细化
附录C 地产对标企业列表
附录D 地产行业财务特征
行业特征1：行业集中度
行业特征2：要素密集度
行业特征3：规模分布
行业特征4：资产结构
行业特征5：资本结构
行业特征6：成本结构
行业特征7：现金流结构
附录E 本书诊断案例索引
后记 我的第一只“小板凳”——不是结尾的结尾
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