并购基金实务运作与精要解析电子书

前言

第一章 并购基金概述

第一节 并购基金的基本概念

一、并购基金的基本定义

二、并购基金与其他股权投资基金的区别

三、并购基金的一般运作模式

第二节 国外并购基金的发展

一、第一次并购浪潮（1897—1904年）：横向并购

二、第二次并购浪潮（1916—1929年）：纵向并购

三、第三次并购浪潮（1965—1969年）：混合并购

四、第四次并购浪潮（1981—1989年）：杠杆并购

五、第五次并购浪潮（1992—2000年）：跨国并购

六、并购基金在美国并购历史上的作用

第三节 国内并购基金与并购市场的发展

一、国内并购基金的发展

二、国内并购市场现状

第二章 并购基金之产业思维与并购战略

第一节 并购基金以产业思维为本

一、赋能式投资

二、基于产业思维的投资专业化

三、基于产业思维的赋能增值服务提供

第二节 并购基金以产融结合为基

一、产融结合为并购基金内核

二、并购战略意义及重要性

三、海航集团并购战略案例

第三节 并购战略六大实战类型及模式分析

一、横向并购战略

二、纵向并购战略（全产业链战略）

三、混合并购战略（多元化战略）

四、金融控股集团战略

五、生态链并购战略

六、投资集团战略

第三章 并购基金核心运作流程及关键要点

第一节 资本之外的核心竞争力

第二节 并购基金的设立

一、并购基金的设立形式

二、并购基金的设立

三、并购基金的决策机制

四、并购基金设立流程

第三节 并购基金募资——投资者关系管理能力及基金产品设计能力

一、并购基金募资流程

二、投资者关系管理能力

三、基金产品设计能力

第四节 并购基金投资——战略规划能力及标的寻找能力

一、并购基金投资流程

二、战略规划能力

三、标的寻找能力

第五节 并购基金管理——产业整合能力及价值提升能力

一、并购基金管理流程

二、产业整合能力

三、价值提升能力

第六节 并购基金退出——交易结构设计能力及交易撮合能力

一、并购基金退出流程

二、交易结构设计能力

三、交易撮合能力

第四章 并购基金六大实战类型及核心模式分析

第一节 传统并购基金

（一）传统并购基金特点分析

（二）核心盈利模式分析——企业价值提升

（三）核心盈利模式案例——黑石集团收购希尔顿酒店集团

（四）核心运作模式优劣势分析

（五）核心运作模式案例——鼎晖投资联合高盛并购双汇集团

第二节 “PE+上市公司”并购基金

（一）“PE+上市公司”并购基金特点分析

（二）核心盈利模式分析——流动性溢价

（三）核心盈利模式案例——泰格医药收购捷通泰瑞

（四）核心运作模式优劣势分析

（五）核心运作模式案例——天堂硅谷+京新药业并购基金

第三节 嵌入式并购基金

（一）嵌入式并购基金特点分析

（二）核心盈利模式分析——流动性溢价

（三）核心盈利模式案例——嘉林药业借壳天山纺织

（四）核心运作模式优劣势分析

（五）核心运作模式案例——赛伯乐入股美利纸业

第四节 PMA（A股并购基金）

（一）PMA（A股并购基金）特点分析

（二）核心盈利模式分析——产业转型升级

（三）核心盈利模式案例——九鼎集团并购中江地产

（四）核心运作模式优劣势分析

（五）核心运作模式案例——中植系入主宇顺电子

第五节 海外并购基金

（一）海外并购基金特点分析

（二）核心盈利模式分析——（1）海外技术/产品嫁接中国市场

（三）核心盈利模式案例——中信资本收购美国林肯工业

（四）核心盈利模式分析——（2）跨市场套利

（五）核心盈利模式案例——巨人网络回归A股

（六）核心运作模式优劣势分析

（七）核心运作模式案例——复星集团入股食之秘

（八）核心运作模式案例——奇虎360回归A股

第六节 “敌意收购”并购基金

（一）“敌意收购”并购基金特点分析

（二）核心盈利模式——价值回归和战略协同

（三）核心盈利模式案例——富德生命人寿举牌金地集团

（四）核心运作模式优劣势分析

（五）核心运作模式案例——万科股权之争

第五章 上市公司并购基金

第一节 上市公司设立并购基金的作用

第二节 上市公司设立并购基金的主要模式

（一）上市公司直接认购并购基金LP份额

（二）上市公司参与设立并购基金管理人

（三）上市公司实际控制人认购并购基金LP份额

（四）上市公司与其实际控制人、PE机构合作设立并购基金

第三节 上市公司并购基金的退出模式

第四节 上市公司并购基金实务要点

（一）关联交易和同业竞争

（二）规避一二级市场联动的风险

（三）避免交叉持股

（四）上市公司向结构化基金发行股份购买资产

（五）商誉及商誉减值风险

（六）重组交易中“三类股东”穿透审查

第六章 新三板并购与并购基金

第一节 新三板市场基本情况

一、总体情况概述

二、重要政策概述

第二节 新三板企业并购情况

一、以新三板企业为并购主体的并购重组

二、以上市公司为并购主体的并购重组

第三节 新三板公司并购规则

一、非上市公众公司收购规则概要

二、非上市公众公司重大资产重组规则概要

三、非上市公众公司重大资产重组典型案例

第四节 新三板并购典型案例

一、上市公司并购新三板公司

二、新三板公司收购上市公司

三、新三板公司收购新三板公司

四、新三板公司收购非上市公司

五、非上市公司收购新三板公司

第五节 新三板企业设立并购基金

一、新三板企业设立并购基金总体情况

二、新三板企业设立并购基金的作用

三、新三板企业设立并购基金的典型案例

第六节 新三板市场与主板市场并购交易的差异

一、并购所遵循的监管法规

二、并购出发点

三、并购支付方式的差异

第七章 不良资产并购基金

第一节 不良资产概述

一、我国不良资产现状

二、国内不良资产处置的历史发展

三、不良资产的产业链条

四、不良资产处置市场的主要参与者

第二节 不良资产并购基金募资

1.不良资产并购基金存续期和资金来源

2.国内不良资产并购基金组建案例

第三节 不良资产并购基金投资

（一）不良资产标的获取途径

（二）不良资产价值分析

（三）不良资产尽职调查

第四节 不良资产并购基金管理

（一）债务重组相关（包括债务重组、债转股、资产置换等方法）

（二）债权转让：债权人订立合同将债权的全部或部分转移于第三人

（三）不良资产打包处置

（四）债权清收

（五）破产重整

（六）实物资产处置

（七）诉讼追偿

（八）委托处置

（九）“互联网+”处置

第五节 不良资产并购基金退出

（一）时机

（二）经济

（三）法律和司法环境

第六节 企业破产重整

（一）企业破产重整基本概念

（二）破产重整企业并购的特点

第七节 破产重整企业并购核心运作流程

（一）标的寻找

（二）初步判断

（三）尽职调查

（四）方案设计

（五）各方谈判

（六）通过重整计划草案

（七）法院批准

（八）重整计划执行

第八节 超日太阳破产重整案例

1.总体重整方案——破产重整+资产重组

2.引入合适的重组方

3.以破产重整解决巨额债务问题

4.以恢复上市为目的的“保壳”行动

5.资产重组——协鑫集团正式入主

6.超日太阳破产重整案例总结

第八章 并购基金之风险控制

第一节 并购基金募资之风险控制

一、募资合规风险

二、投资者关系风险

第二节 并购基金投资之风险控制

一、战略规划风险

二、信息不对称风险

三、估值方法风险

四、法律和政策风险

五、交易结构设计风险

第三节 并购基金管理之风险控制

一、过渡期交割风险

二、产业整合风险

三、财务整合风险

四、人力整合风险

五、高杠杆财务风险

第四节 并购基金退出之风险控制

（一）市场系统风险

（二）退出结构风险