稳定币:新一轮货币革命 任泽平新作电子书

绪论 稳定币的十大趋势

一、趋势一：2025年是稳定币大发展元年，未来各经济体将纷纷把稳定币纳入监管框架，企业巨头争相入局，各种本币稳定币将争相上链，行业有望迎来快速扩容

二、趋势二：稳定币、比特币、主权货币将三分天下，稳定币尚不会直接代替主权货币，发展方向是法币代币化

三、趋势三：稳定币底层技术和应用场景已远超加密货币的范畴，正从根本上挑战并重构传统支付与金融生态，将在诸多场景凸显突出优势

四、趋势四：稳定币产业链上下游投资机会广阔，上游看发行，中游看交易，下游看应用，将带来重要的财富新机遇

五、趋势五：伴随稳定币扩容和应用场景拓宽，企业将迎来深刻变革与核心机遇，众多零售、支付、金融巨头将跑步入场，催生五大新风口

六、趋势六：准备好迎接数字金融时代，分布式账本、区块链技术、点对点支付、智能合约突飞猛进，重塑金融新基建，倒逼传统金融机构对各项业务进行改造。谁能率先拥抱数字基因，谁就能在数字时代脱颖而出；止步不前者将逐渐被淘汰

七、趋势七：稳定币发展过程中势必机遇与挑战并存。在接纳新事物的同时，也要对潜在风险做好研判和应对准备

八、趋势八：稳定币将延续美元霸权，但过度依赖美元稳定币对美债需求的提振作用，反而会与风险深度绑定

九、趋势九：稳定币将给其他经济体带来弯道超车机会，重塑国际货币体系版图，加快全球货币体系的演变步伐，多极化趋势与去中心化金融的演进将深度耦合

十、趋势十：新一轮货币革命的全球大博弈悄然拉开序幕，中国的电子支付技术、基础设施、数字人民币走在前面，拥抱机遇，乘势而起，中国倡导的多极化国际货币体系迎来重要战略机遇期

01 总论： 稳定币重塑全球金融秩序[1]

第一节 稳定币是什么？

第二节 短短10年登上主流舞台

第三节 五大应用场景，前景广阔

第四节 监管共识逐步形成

第五节 机遇与挑战并存

第六节 未来潜力巨大

02 概念篇： 原生加密货币、央行数字货币、稳定币的区别与未来[1]

第一节 三种货币的愿景之别

一、原生加密货币：代表去中心化、去主权化的货币形态

二、央行数字货币：国家主权的数字化延伸

三、稳定币：融合链上效率与主权信用的第三种货币形态，更加实用，前景广阔

第二节 三种货币的价值锚之别

一、原生加密货币：价值在于人为制造的数学稀缺性和社会共识

二、央行数字货币：价值核心是国家信用

三、稳定币：价值基础在于1∶1的真实资产储备与发行方信用

第三节 三种货币的技术场景之别

一、原生加密货币：链上原生经济的生产资料和价值基石

二、央行数字货币：国家信用在零售支付等领域的数字化延伸

三、稳定币：未来贯穿所有场景的“通用交易媒介”

第四节 新货币革命：重塑未来货币格局

一、未来稳定币更有可能被广泛认可，并最终成为联结现实经济与链上世界的下一代全球通用货币

二、未来不同货币形态不会是赢者通吃，而是走向差异化功能定位，各司其职。以比特币为代表的原生加密货币将更偏向“数字黄金”与价值存储定位

三、稳定币为主权货币全球化提供窗口与潜在实现方案，将深刻重塑全球金融格局

03 政策篇： 稳定币发展与安全如何并重[1]

第一节 全球稳定币的监管现状与演进路径

第二节 美国：巩固全球美元霸权

第三节 欧盟：较早立法但相对保守

第四节 中国香港：稳步推进，逐步放开

第五节 日本：重视防范风险

第六节 新加坡：强调合规与创新平衡

第七节 英国：从反洗钱监管到支付监管

第八节 其他国际组织：BIS、IMF和G20警惕稳定币的系统性风险

第九节 中国对稳定币的潜在监管路径

一、我国对稳定币的监管态度是风控为首，谨慎探索

二、国内稳定币的合规尝试与监管挑战

三、潜在监管路径

04 企业篇： 稳定币的五大新风口[1]

第一节 机遇一：发行方争夺下一代全球金融“铸币权”

一、模式一：以USDT为代表，由市场需求驱动，具备先发优势

二、模式二：以Circle（USDC）为代表，以合规和透明度为核心

三、模式三：以PayPal（PYUSD）为代表，将稳定币作为工具，赋能其既有商业生态

第二节 机遇二：实体企业资产数字化

第三节 机遇三：金融机构开展稳定币交易

第四节 机遇四：交易清算机构格局或重塑

一、参与方一：Visa和PayPal等公司——争相定义未来支付格局

二、参与方二：Circle和Ripple等公司——重塑支付底层与跨境支付网络

三、参与方三：Stripe等公司——集成技术工具赋能

第五节 机遇五：零售巨头借稳定币强化自身生态

一、模式一：接受现有稳定币

二、模式二：获取特许牌照，发行自有稳定币

05 投资篇： 稳定币的五大投资新机遇[1]

第一节 机遇一：龙头发行方的利润空间可观

第二节 机遇二：传统金融巨头与新兴数字银行抢滩托管业务

第三节 机遇三：稳定币交易所体现流量价值

一、关注方向一：全球头部交易所已具备超级流量与流动性

二、关注方向二：符合合规监管要求的参与者

三、关注方向三：区域性合规交易所的“牌照”红利——以香港为例

第四节 机遇四：“稳定币+RWA”推动万亿级资产上链

第五节 机遇五：“稳定币+跨境支付”的潜力巨大

一、关注方向一：持牌支付机构——利用合规优势，构建结算网络

二、关注方向二：硬件与技术供应商——掌握线下入口，奠定流通基础

三、关注方向三：电商与科技巨头——聚焦稳定币B2B场景，优化自身生态

06 国际篇： 稳定币的大国博弈[1]

第一节 美国稳定币版图

一、美国对稳定币的监管态度

二、美元稳定币的市场规模

三、美国稳定币的市场格局

第二节 非美经济体稳定币版图

一、非美经济体对稳定币的监管态度

二、非美元稳定币的市场规模

第三节 稳定币背后的多维博弈

一、战略层面：争夺未来数字经济与货币体系的话语权

二、经济层面：提升跨境支付效率，降低交易成本

三、金融层面：推动金融创新，完善资本市场

四、科技层面：抢占区块链与Web3技术制高点

第四节 中国香港试验田与人民币数字化新机遇

07 展望篇： 全球货币体系的挑战与机遇[1]

第一节 货币体系的演变路径

一、金本位的兴衰：鸦片战争背后的货币革命

二、布雷顿森林体系：黄金枷锁下的美元霸权雏形

三、信用货币时代：美元与欧元的货币博弈

第二节 以美元为主导的货币体系出现裂痕

第三节 新一轮货币革命

一、美国：推动稳定币锚定美元，为美债创造新需求，将美元霸权延伸至数字经济领域

二、中国：谋求国家货币主权安全，不被SWIFT系统“卡脖子”，寻找人民币国际化弯道超车的机会

三、欧盟：对稳定币持保守态势，防止挤压欧元地位

四、部分中小经济体可能逐渐丧失货币主权

第四节 未来国际货币和金融格局展望

第五节 应对之策：积极拥抱数字货币时代

参考文献