人民币“走出去”的货币替代理论与战略电子书

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内容简介

前言

第一章 货币替代理论研究

第一节 货币替代内涵及理论基础

一、货币替代的生产函数理论

二、货币替代的边际效用理论

三、货币替代的资产组合理论

四、货币替代的货币需求理论

第二节 货币替代的分类研究

一、需求方货币替代和供给方货币替代

二、对称性货币替代和非对称性货币替代

三、交易需求、预防需求和投机需求的货币替代

四、生息货币替代和不生息货币替代

五、合法货币替代和非法货币替代

第三节 货币替代的影响因素分析

一、汇率因素

二、宏观经济因素

（一）利率因素

（二）通货膨胀因素

（三）国民收入水平因素

（四）宏观经济综合因素

三、其他因素

第四节 货币替代的经济效应分析

一、货币替代对本币国的负向影响

二、货币替代对本币国的正向影响

第五节 货币替代的衡量标准

一、货币替代的简单衡量标准

（一）绝对量指标

（二）相对量指标

二、货币替代弹性研究

第二章 货币替代与货币国际化经验研究

第一节 美元货币替代历程及经验研究

一、美元化定义及层次分析

二、美元的货币替代历程

三、美元化的典型代表及其发展经验

第二节 欧元发展历程及经验研究

一、欧洲经济和货币合作的起始阶段

二、欧洲经济和货币合作的进一步深化阶段

三、欧元正式启动

四、欧元区主权债务危机

五、欧元一体化的经验借鉴

（一）欧元货币替代的进程是挤压其他非强势货币国际空间的进程

（二）欧元化的过程是货币影响力不断向周边国家和地区溢出的过程

（三）充分的制度安排和政策协调成为欧元真正实现货币替代的重要保障

（四）满足各参与国权益的利益平衡机制为欧元的有效运行奠定了可持续发展的坚实基础

第三节 日元国际化历程及经验研究

一、日元国际化的初始阶段

二、日元国际化的发展历程

三、日元国际化的经验借鉴

第四节 特别提款权的发展

第三章 人民币国际化进程中的货币替代战略

第一节 人民币国际化进程中的“3322”战略

第二节 人民币国际化进程中的货币替代路径

一、推进人民币在港澳台地区的货币替代

二、推进人民币在东亚地区和周边国家的货币替代

三、与周边国家和地区签订自由贸易协定和双边货币互换来推进人民币货币替代

四、在“一带一路”沿线国家和地区推进人民币的货币替代

五、在世界华人聚居地推进人民币货币替代

六、在金砖国家、新兴经济体推进人民币货币替代

七、稳步推进人民币货币替代的策略选择

（一）建立与替代路径同步的人民币离岸中心

（二）完善对境外人民币的监管

（三）实行开放保护

（四）加强与其他国家货币合作

第三节 人民币的货币替代程度估算

一、境外人民币规模的直接估算

二、境外人民币货币替代规模的间接估算

（一）估算思路

（二）模型的改进

（三）实证检验与分析

（四）结论与政策建议

第四章 人民币在港澳台地区的货币替代研究

第一节 港澳台地区的实际货币需求与人民币的货币替代研究

一、引言

二、模型的设定和数据说明

（一）模型设定

（二）数据处理

三、实证分析

（一）协整分析

（三）澳门

（四）台湾

四、结论及政策建议

第二节 人民币在港澳台地区的货币替代现状及影响因素研究

一、引言

二、人民币替代港澳台货币现状分析及理论研究

（一）人民币替代港澳台货币程度测算

（二）人民币对港澳台货币替代影响因素的理论分析

（三）模型的选取与构建

三、人民币替代港澳台货币影响因素的实证研究

（一）香港地区人民币货币替代程度影响因素实证研究

（二）澳门地区人民币货币替代程度影响因素实证研究

（三）台湾地区人民币货币替代程度影响因素实证研究

四、人民币替代港澳台货币影响因素的差异比较及政策思考

（一）人民币替代港澳台货币的影响因素差异比较

（二）相关政策思考

第三节 人民币与港澳台货币合作的可行性研究

一、最优货币区理论文献综述

（一）起源、发展和基本内涵

（二）最优货币区理论的应用

（三）人民币最优货币区的构建

二、模型选取与构建

（一）状态空间模型简介

（二）状态空间模型的构建

（三）经济指标的选取

三、实证结果与分析

（一）地区通货膨胀冲击对称性检验

（二）地区经济增长冲击对称性检验

（三）地区金融部门发展程度冲击对称性检验

（四）地区相对贸易竞争力冲击对称性检验

（五）地区金融一体化程度冲击对称性检验

（六）地区政府财政状况冲击对称性检验

四、内地与港澳台地区货币合作的战略选择

第五章 人民币在东亚区域的货币替代研究

第一节 人民币在东亚地区的货币替代现状

一、人民币在东亚区域内对美元的替代程度越来越高

二、人民币境外流通呈现差异性

三、香港离岸人民币中心作用的发挥将有力增强人民币替代弹性

第二节 东亚区域内人民币货币替代弹性实证研究

一、理论模型的构建

二、样本选择、数据处理与研究方法

（一）样本的范围

（二）数据的说明

（三）研究方法选取

三、实证分析与检验

（一）协方差检验和Hausman检验

（二）回归结果分析

第三节 人民币成为东亚区域主导货币的可行性研究

一、研究背景

二、文献综述及研究思路

三、样本选择与数据处理

四、实证分析与检验

（一）时间序列的平稳性检验

（二）协整关系检验

五、人民币汇率变化对各国汇率的短期影响

（一）实证过程与分析

（二）实证结果分析

六、人民币汇率在各国汇率组成中的权重

（一）模型引入

（二）实证过程

（三）回归结果分析

七、研究结论与政策建议

第四节 人民币与东亚区域货币合作路径研究

一、人民币与东亚货币合作面临的问题

二、人民币与东亚货币合作的目标与路径研究

三、推动人民币与东亚货币合作的政策建议

第六章 人民币在全球货币替代现状研究

第一节 人民币在亚洲地区的货币替代现状

一、人民币在新加坡的使用情况

二、人民币在韩国的使用情况

第二节 人民币在欧洲地区的货币替代现状

一、“人民币热”正在欧洲盛行

二、人民币在欧洲货币替代的意义

三、人民币在英国、德国等欧洲大国的使用情况

（一）人民币在英国的使用情况

（二）人民币在德国的使用情况

第三节 人民币在“一带一路”沿线地区的货币替代现状

一、人民币在“一带一路”地区的进展

二、人民币在“一带一路”代表性国家的使用情况

（一）人民币在俄罗斯的使用情况

（二）人民币在哈萨克斯坦的使用情况

（三）人民币在波兰的使用情况

（四）人民币在乌兹别克斯坦的使用情况

三、人民币在“一带一路”沿线地区的发展空间与政策建议

第四节 人民币在全球范围内的使用现状

一、加入SDR前的人民币国际地位

（一）跨境人民币收付业务

（二）人民币作为储备货币

（三）人民币国际债券

（四）非居民持有境内人民币资产

（五）人民币外汇交易

（六）人民币现钞境外流通

（七）人民币双边互换

（八）境外人民币清算行

二、加入SDR后的人民币国际地位

（一）人民币资产在官方外汇储备中的占比

（二）人民币国际支付份额

（三）外汇市场交易量

三、人民币加入SDR对人民币国际化的重要意义

（一）增强SDR的代表性和公信力

（二）推动人民币国际化政策的改革进程

（三）提升人民币国际储备货币地位

（四）重塑现有的国际货币格局体系

第七章 SDR定值标准、人民币占SDR份额预测及影响研究

第一节 SDR定值标准的变化历程

SDR的货币权重变化

第二节 SDR定值新标准

第三节 人民币在SDR货币篮子中的定位与作用

第四节 人民币占SDR份额预测

一、引言

二、文献综述

三、国际储备货币影响因素研究

（一）变量的选择

（二）模型的建立

（三）实证结果

四、SDR定值新标准下货币篮子的构成预测

（一）SDR货币定值新标准

（二）SDR货币权重新标准

（三）2015—2055年各国宏观影响因素预测

（四）2015—2055年SDR篮子货币结构预测

五、结论与政策建议

（一）通过人民币加入SDR，推进人民币离岸金融中心的建设

（二）通过人民币加入SDR，逐步推进利率汇率市场化和资本账户开放

（三）通过人民币加入SDR，提高跨境资本流动的监测机制和审慎监管能力

第五节 人民币占SDR份额与我国国际收支平衡的关系研究

一、引言

二、国际收支模式转变原因及其经济效应分析

（一）我国国际收支模式历程及其转变原因分析

（二）国外国际收支模式转变原因及其经济效应分析

三、国际化货币占SDR份额变化对国际收支影响的实证研究

（一）数据的选取与处理

（二）多国数据的整体检验

四、不同国际化货币占SDR份额变化对国际收支影响的实证研究

（一）模型的选取与构建

（二）美元占SDR份额变动与美国国际收支平衡的关系

（三）欧元份额变动与欧盟国际收支平衡的关系

（四）英镑份额变动与英国国际收支平衡的关系

（五）日元份额变动与日本国际收支平衡的关系

五、人民币占SDR份额稳步提升与我国国际收支平衡模式间的关系

六、人民币占SDR份额提升背景下我国的政策选择

（一）谨慎提升人民币占SDR份额，稳步推进人民币国际化

（二）构建国际收支平衡的市场化机制

（三）积极推动扩大SDR的使用规模和范围

第八章 人民币货币替代进程中的问题与风险

第一节 人民币货币替代进程中可能出现的问题和风险

一、人民币货币替代效应研究

二、不同替代效应的逻辑分析

三、人民币货币替代效应持续强化可能面临的问题

（一）人民币“走出去”货币替代进程中的“特里芬难题”

（二）人民币“走出去”货币替代进程中的“三元悖论”

第二节 人民币货币替代进程中的风险

一、跨境资本流动风险

二、汇率及其定价权风险

三、经济政策独立性丧失风险

四、国际收支失衡风险

五、宏观经济失衡风险

六、非经济性风险

七、系统性风险

第三节 人民币货币替代进程中的政策选择

一、应对“特里芬难题”的政策选择

二、应对“三元悖论”困境的政策选择

三、防范人民币货币替代风险的政策选择

（一）弱化人民币与美元双边汇率的定价作用来降低汇率波动风险

（二）退出常规性外汇市场干预的同时辅以适当的资本管制

（三）协调内外均衡的政策搭配

（四）依据“人民币普遍接受性”推进货币替代，彰显中国软实力

（五）构建系统性风险防范与预警机制

第九章 人民币被美元替代的风险研究

第一节 人民币被美元替代的可能性研究

第二节 人民币被美元替代程度测算

第三节 基于Morishima替代弹性的人民币货币替代经验研究

一、引言

二、模型设定和数据说明

（一）模型设定

（二）数据说明

三、实证分析

（一）货币需求方程组系数估计

（二）Morishima弹性分析

四、结论与政策建议

第四节 人民币国际化发展态势与展望

一、人民币国际化动态

二、其他主要货币动态与展望

（一）美元

（二）欧元

（三）英镑

（四）日元

三、我国宏观经济发展展望

（一）发展机遇

（二）未来挑战

（三）政策建议

第十章 推进人民币“走出去”的正向货币替代政策

第一节 加快人民币区域化进程

人民币区域化的路径设计

（一）人民币区域化的短期目标

（二）人民币区域化的中期目标

（三）人民币区域化的中长期目标

第二节 推动人民币渐进可兑换

一、人民币自由兑换对人民币国际化的推动作用

二、人民币渐进可兑换路径

（一）明确推进人民币可自由兑换的总体思路

（二）渐进拓展人民币自由兑换范围

（三）扩大和完善与周边国家和地区的货币合作机制

（四）逐步开放境外机构在境内的投资限制

（五）逐步开放境内机构在境外投资的限制

（六）逐步开放国内外个人投资者从事境内外证券市场交易的限制

第三节 保持人民币汇率和币值的稳定

一、现行国际货币币值不稳定为人民币国际化创造契机

二、人民币币值稳定的重要性

三、保持人民币币值稳定的措施

第四节 推进国内金融体系配套改革

一、加速人民币汇率形成机制的市场化改革

二、推进利率市场化进程

三、审慎开放人民币资本项目

（一）选择适当的人民币资本项目开放时机

（二）选择适当的人民币资本项目开放顺序

四、扩大人民币境外流通规模

（一）加快构建人民币的投融资回流机制

（二）推动我国与其他国家双边本币互换协议

五、推进上海自贸区人民币离岸中心建设

（一）依托自由贸易账户开展人民币离岸业务，助力人民币国际化

（二）打造人民币全球离岸清算体系

（三）提升人民币的国际大宗商品和金融资产定价权

六、防范资金跨境流通风险

（一）对国际短期资本流动征收直接性税收

（二）对国际短期资本流动征收间接性税收

第五节 把握发展机遇、提升人民币全球影响力

一、把握亚洲基础设施投资银行发展机遇

二、把握“一带一路”发展机遇

三、把握国际货币金融体系改革机遇

主要参考文献