中国金融四十人看四十年(中国金融四十人论坛书系)电子书

中国金融四十人论坛书系 CHINA FINANCE 40 FORUM BOOKS

前言

第一章风雨兼程40年：金融体系的改革之路

波澜壮阔的国有银行股份制改革

股改是我国国有银行改革的辉煌序章，也是没有退路的“背水之战”和“一场输不起的改革”

大型银行股份制改革的“攻坚战”

史无前例的中国特色国有银行股改方案

股改后的大型商业银行走出了一条不同于以往的发展道路，以优异的成绩向国家和社会交出了一份亮丽的答卷

国有银行改革需要持续完善公司治理和推动战略转型

我国银行业的改革成果与热议纷争

究竟怎么评价我国几大银行的改革成果

我国银行业究竟是否存在垄断

我国银行业究竟是不是“暴利”行业

银行与实体经济是不是相对应乃至相对立的两个方面

开发性金融：从“芜湖模式”到“一带一路”

开发性金融的本质：服务于国家战略的市场化金融

“芜湖模式”将开发性金融的名号一炮打响

积极发挥引领作用，开发性金融初探国际业务

全面认识“一带一路”倡议，发挥开发性金融独特作用

“一带一路”倡议的重要意义

金融与投资在“一带一路”倡议中的独特地位

“一带一路”金融合作的三个层面

用开发性金融更好地服务“一带一路”建设

我国保险业复业40年的改革历程及经验教训

第一轮改革发展（1979—1989年）

国内保险业务逐步恢复

打破独家垄断经营格局

改革发展重心集中在财产保险领域

规章制度开始搭建

第二轮改革发展（1990—2001年）

初步探索对外开放

引入境外保险营销体制

颁布实施《保险法》

分业经营体系初步确立

多元化市场格局探索推进

现代保险监管体系开始建立

第三轮改革发展（2002—2008年）

保险市场体系不断丰富

保险体制机制改革实现突破

保险市场加快对外开放

三支柱监管框架初步搭建

政策支持体系得到加强

保险功能作用逐步体现

第四轮改革发展（2009年至今）

市场在资源配置中的决定性作用日益体现

积极稳妥地处置突出风险隐患

逐步完善三支柱现代保险监管框架

全面对外开放力度进一步加大

行业政策支持体系和基础建设进一步完善

我国保险业综合竞争力和国际影响力不断增强

保险业服务实体经济和社会发展能力持续加强

主要经验和教训

主要经验

主要教训

从传统业务向高质量发展的中国保险业转型升级之路

保险业在40年改革开放中实现了根本性转变

融入发展全局，保险业实现了从财政保障功能的替代物到服务国家治理体系和治理能力现代化的根本性转变

引入竞争机制，保险业实现了从低效垄断到市场发挥决定性作用的根本性转变

拓展金融属性，保险业实现了从风险管理到资金融通的根本性转变

利用现代技术，实现从信息化“补课”到数字化融合的根本性转变

保险业在向高质量发展转型中面临着重大考验

保险供给不平衡、不充分的考验

市场周期下行的考验

发展方式粗放的考验

收益率中长期下降的考验

保险业将在新一轮改革开放中加快向高质量发展转型

进一步增强保险业发展的人民性

进一步释放保险业市场化改革红利

进一步增强保险业发展的开放性

进一步增强保险业发展的稳健性

中国期货市场发展历史与前瞻

历史与回顾——回望中国期货市场

研究孕育阶段（改革开放初期—1990年）

试点探索阶段（1990—1993年）

清理整顿阶段（1993—2000年）

规范发展阶段（2000—2012年）

创新发展阶段（党的十八大以来）

中国期货市场发展现状

特色与规律——中国期货市场创新

特色一：价格“双轨制”下的期货市场

特色二：散户多、合约小的市场

特色三：先交钱、后交易的市场

特色四：“穿透式”监管市场，全球绝无仅有

机遇与挑战——中国期货市场前瞻

我国期货市场存在的主要问题

我国期货市场发展面临的机遇

我国期货市场发展面临的挑战

期货市场发展定位与思路

改革与开放——原油期货时代的来临

基金业在改革中发展 在开放中壮大

持续改革和开放促进基金业发展进步

法律法规恪守本质、与时俱进，为基金业发展提供了根本保障

勇于开放、对标国际，为基金业发展提供了内生动力

行业自律日益发挥实质作用，为基金业现代化治理探索出新路

增强金融科技应用，为基金业发展提供有力支撑

新时代基金业面临新挑战

遵循信义义务根本要求，将基金业发展推向更高阶段

要在服务实体经济方面行稳致远

要在防范行业风险方面持之以恒

要在新一轮对外开放中发展壮大

我国外汇市场发展与外汇管理体制改革

改革开放40年来我国外汇市场的发展历程

统一的银行间外汇市场形成之前（1979—1993年底）

统一的银行间外汇市场形成阶段（1994—2005年）

银行间外汇市场发展阶段（2005—2015年）

人民币国际化背景下的市场开放阶段（2015年至今）

我国外汇市场的特点

双层结构：结售汇市场和银行间外汇市场

交易规则：实需原则、市场准入和量价规定

控制杠杆：外汇市场和资本流动的宏观审慎政策

我国外汇市场的运行效果

我国外汇市场发展的经验和特点

外汇市场发展要坚持服务实体经济

外汇市场发展要始终坚持防控金融风险

外汇市场应渐进改革和开放

实现宏观经济的内外总体平衡

进一步发展我国外汇市场的建议

第二章波浪式前进：金融开放与人民币国际化

中国对外开放的历程与经验总结

回顾中国对外开放的历程

对外开放的启动阶段（1978—1991年）

对外开放的深化阶段（1992—2001年）

规则化开放阶段（2002—2012年）

大国开放阶段（2013年至今）

中国对外开放的经验

中国对外开放的展望

对外开放面临新的机遇

中国对外经济关系的新变化

中国经济发展新常态对新时期对外开放的新要求

实施新兴大国竞争力升级战略

“既特殊又不特殊”的中国改革开放道路

回看历史起点，没有在适当时期进行必要改革是问题所在

新兴国家觉醒，寻找适合自身的发展道路是关键

中国的改革开放思维：重实践、谋发展

“既特殊又不特殊”的中国改革开放道路

国际政治经济环境艰难，中国需创新发展模式

展望未来、坚持走中国式发展道路

从金融视角回顾中国的开放之路

“出口导向型创汇经济”与“双顺差”

亚洲金融危机与资本管制

人民币汇率制度的演进：与美元脱钩

金融危机与国际货币体系改革

人民币国际化和资本项目自由化

资本项目自由化之辩

从“8·11”汇改到结束对汇率的常态化干预

保汇率还是保外储之争

中国必须加速调整对外经济模式

金融如何开放？——中国40年改革的经验与教训

从百废待兴的中国金融业说起

东亚金融危机爆发，资本项目开放被搁置

加入WTO，金融服务业开放造成内外压力

人民币国际化重走回头路

中国金融开放政策的经验教训

人民币加入SDR是里程碑也是新起点

人民币加入SDR之路是中国参与全球经济治理之路

人民币加入SDR之路是中国经济改革开放之路

人民币加入SDR是中国金融开放的新起点

中国参与全球治理的金融视角

从零参与到全覆盖的转变

从单向依赖国际组织贷款到与国际组织双向资金合作的转变

从学习跟随到主动深入参与，再到创新引领的转变

推动国际货币体系改革

推动IMF完善监督职责

人民币加入SDR货币篮子，开创性地发行SDR债券

引领区域金融合作，打造区域金融安全网

将绿色金融引入全球议程

中国参与全球治理面临的挑战及展望

复盘香港个人人民币业务出笼

香港个人人民币业务之前的人民币跨境流通使用

计划经济时期人民币只是完全意义上的国内货币

改革开放后渐进放宽人民币出入境限制

推出香港个人人民币业务的始末缘由

关于香港个人人民币业务安排的具体设计思路

香港个人人民币业务的发展演变

主要结论及启示

第三章艰辛的探索：构建现代货币与财政政策框架

货币政策框架的前世今生

货币政策框架的历史沿革和中国多目标的货币政策选择

2008年金融危机后对传统货币政策框架的反思

中国货币政策框架的演进和完善

中国货币调控方式转型历史及评价

中国货币调控方式转型历史

由计划直接管理转向数量为主的间接货币政策调控

通货紧缩和流动性过剩时期的货币政策调控

经济新常态和流动性格局变化下的货币政策调控

利率市场化、金融创新与货币价格调控方式转型的迫切性和必要性

中国货币价格调控方式转型的实践困境与挑战

政府过度关注经济增长，经济中仍存在大量预算“软约束”部门，央行货币政策始终易松难紧

改革开放以来始终未处理好监管与央行的关系，监管与行业发展职能没有分离，由此引发的道德风险倒逼央行政策放松

金融市场创新和市场发展仍存在很多不合理的管制，金融市场深度相对有限，严重制约金融机构产品定价和风险管理能力，影响利率政策传导效率

汇率形成机制改革仍需深化，外汇市场的广度、深度依然有限，影响了利率调控的政策自主性

结论

中国利率市场化改革历程

利率市场化改革进程的简要回顾

正式提出利率市场化改革目标前的探索

1993年正式提出改革目标后的改革

以市场化利率形成和调控机制为核心的深化改革新阶段

市场化利率形成机制的培育

中央银行利率调控机制的实践

深化利率市场化改革的制约因素

深化利率市场化改革的下一步

财政改革40年：基于公共风险变化的多维观察

脉络：公共风险的变化推动财政改革

“短缺”的风险与中国的市场化改革

“治理”的风险与治理体系和治理能力现代化

公共风险全球化背景下的大国财政

透视：财政改革与各个维度的公共风险治理

经济维度的公共风险治理：提高生产效率

社会维度的公共风险治理：促进公平正义

法治维度的公共风险治理：约束权力运行

全球维度的公共风险治理：构建人类命运共同体

经验：以化解公共风险为导向

化解公共风险也需要坚持统一领导与群众路线

以风险导向统领问题导向与目标导向

关键在于注入确定性

化解风险既要有国际视野，更要结合自身国情

财政改革展望：以公共风险治理现代化为新起点

从危机管理转向风险管理

实现公共风险的综合治理

注重化解结构失衡和利益冲突风险

第四章从追随者到领头羊：金融科技与绿色金融

理解金融科技发展的三个视角

历史视角下的金融科技发展

宏观视角下的金融科技发展

全球视角下的金融科技发展

数字货币的缘起、发展与未来

现代密码学的演进之路

中心化和去中心化的数字货币试验

数字货币是电子货币与实物现金的一体化

央行信用不可或缺

私人部门与公共部门创新

我国法定数字货币探索

未来展望之一：基于账户与基于价值

未来展望之二：自顶向下与自底向上

未来展望之三：量子货币

绿色金融的中国发展之路及国际影响力

发展绿色金融的必要性

中国绿色金融发展的三大优势

中国绿色金融的进展

绿色金融的国际合作

全球绿色金融面临的挑战

发展绿色金融的可选措施

我国绿色金融跨越式发展的历史沿革

始于改革，缘起开放

成由创新，盛因时势

梦在心中，路在脚下

跋

时光的刻痕

生产队的记忆

北大往事

“葵花宝典”

上海滩

江湖之远

后记

制度、包容、活力——纪念中国金融四十人论坛成立十周年

制度

包容

活力

中国金融四十人论坛组织机构成员名单