风险投资与创业板电子书

代序

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推荐序

第1章 风险投资与私人权益资本市场介绍[1]

1.1 风险投资的概念与内涵

1.2 创业金融学与公司金融学的五点不同

1.3 私人权益资本市场

本章小结

专栏1-1 另类投资简介[11]

模块一 创业机会与创业企业

第2章 机会识别与开发[1]

2.1 创业机会：概念与分类

2.1.1 创业机会的概念

2.1.2 机会的来源

2.1.3 机会分类

2.2 创业机会的识别

2.2.1 创业机会识别过程

2.2.2 创业机会识别之影响因素

2.3 创业机会评价与开发

2.4 商业模式

2.4.1 商业模式的概念与基本特征

2.4.2 商业模式与企业战略

本章小结

专栏2-1 商业模式与企业战略的互动：大连泰德煤网商业模式案例分析[2]

第3章 创 业 企 业[1]

3.1 团队生产与代理关系结合体假说

3.1.1 创业企业家的投入

3.1.2 风险投资家的投入

3.1.3 团队生产和代理关系结合体

3.2 基于知识的企业理论与创业企业

3.3 创业企业发展阶段及特点

3.3.1 创业企业的定义

3.3.2 创业企业的发展阶段

本章小结

专栏3-1 商业计划书的重要性：兼谈如何写好商业计划书[3]

模块二 估价创业企业

第4章 调整现值法与风险资本法[1]

4.1 DCF模型与调整现值法

4.1.1 创业企业的估值与成熟企业有何不同

4.1.2 DCF模型

4.1.3 为何是APV而不是WACC

4.2 APV法估价创业企业

4.3 风险投资法估价创业企业

本章小结

专栏4-1 APV法估值案例[4]

第5章 实物（战略）期权[1]

5.1 实物期权与金融期权参数对照

5.1.1 期权的定义

5.1.2 金融期权与实物期权

5.1.3 实物期权与金融期权的参数对照

5.2 实物增长期权和实物交换期权

5.2.1 实物增长期权

5.2.2 实物交换（转换）期权

5.3 风险中性定价与隐含波动率

5.3.1 风险中性定价原理

5.3.2 隐含波动率

5.4 战略期权

5.4.1 延迟期权

5.4.2 分阶段投资期权

5.4.3 放弃期权

本章小结

专栏5-1 放弃期权的价值[3]

专栏5-2 二项式模型估算实物期权价值[4]

第6章 实物期权估价[1]

6.1 单一企业范式增长机会的估价模型

6.2 复合实物期权估价模型

6.2.1 生产决定的增长期权评估

6.2.2 营销决定的交换期权评估

6.2.3 复合实物期权价值

6.2.4 比较静态分析

6.3 拓展的DCF模型

6.4 实物期权应用误区与难点

6.4.1 实物期权方法之几个认识误区

6.4.2 实物期权方法在风险投资领域应用之困难

本章小结

专栏6-1 “精确的错误”与“上帝在发疯”[4]

模块三 动态资本结构和状态依存治理

第7章 不对称信息和动态资本结构[1]

7.1 信息揭示与动态博弈

7.2 分阶段投资与动态资本结构

7.2.1 分阶段投资

7.2.2 动态资本结构

7.3 法律作为控制变量之创业者持股比例

7.4 面对风险之契约选择[22]

本章小结

专栏7-1 风险融资的资本结构：寻找最优投资工具[23]

专栏7-2 深究反稀释条款[25]

第8章 控制权配置与状态依存治理：创新企业预期估值之风险规避[1]

8.1 基于知识的企业理论视角下之控制权配置

8.2 不完全契约理论视角下控制权配置

8.3 学习模型与创业企业CEO更替[12]

8.4 对赌协议：兼谈创新企业预期估值之风险规避

本章小结

专栏8-1 投资协议条款清单之雇佣协议[20]

专栏8-2 报酬机制设计:以有限合伙为例[21]

第9章 产业组织视角[1]

9.1 产业组织视角下战略性构建创业企业组合[9]

9.2 产业组织视角下风险投资机构：辛迪加

9.3 产业组织视角创业企业组合构建策略：中国大陆的实证[24]

9.4 产业组织范式资本结构理论[32]

本章小结

专栏9-1 风险资本与公司治理：基于33个国家（地区）实证研究[35]

专栏9-2 委托代理与创业企业估价[38]

专栏9-3 融资策略与产品市场行为[44]

模块四 流动性事件与退出机制

第10章 流动性与流动性事件[1]

10.1 流动性的六种内涵[2]

10.2 宏观流动性与创业企业估价：美国实证研究[3]

10.3 风险投资的最佳退出路径：基于欧美的实证研究[6]

本章小结

专栏10-1 风险资本的六种退出方式

专栏10-2 好耶网的成功退出之道：IPO并非最优选择[9]

第11章 退出机制与交易结构设计[1]

11.1 红筹模式

11.1.1 “红筹”、“大红筹”与“小红筹”

11.1.2 外资VC在中国的运作模式

11.1.3 外资VC机构选择“离岸”运作的原因

11.2 跨境换股

11.2.1 特殊目的公司与返程投资

11.2.2 跨境换股的概念

11.2.3 跨境换股与买壳上市和造壳上市

11.3 “盛大模式”与“境外期权模式”[5]

11.3.1 如何合法规避政府对外资收购战略性行业企业的管制：盛大模式

11.3.2 如何合法规避政府对个人控股海外壳公司的管制：境外期权模式

本章小结

专栏11-1 “蒙牛股份”的交易结构[6]

第12章 创业企业首次公开发行估值与表现[1]

12.1 IPO简介

12.1.1 为什么要IPO

12.1.2 发行与上市过程中的几个重要概念

12.2 IPO估价与上市时机的选择

12.2.1 IPO估价

12.2.2 上市时机选择的重要性

12.2.3 上市时机选择的影响因素

12.3 VC与PE支持的公司IPO表现：中国大陆实证研究[2]

本章小结

专栏12-1 风险资本在IPO中的效应：基于美国的实证研究[3]

专栏12-2 IPO抑价之原因:多方博弈的缩影[4]

模块五 风险资本专题

第13章 风险投资机构[1]

13.1 VC组织形态与治理

13.1.1 有限合伙型

13.1.2 公司型

13.1.3 天使型[3]

13.1.4 公司信托型

13.2 积极而专业之金融中介：人力资本专业化

13.3 独立VC之创业企业组合规模研究

13.3.1 中国大陆实证研究[9]

13.3.2 加拿大实证研究[10]

13.4 VC之收益衡量：内部收益率（IRR）

13.4.1 内部收益率的定义与特点

13.4.2 内部收益率的缺陷

本章小结

专栏13-1 外国VC投资中国的六种模式[17]

专栏13-2 中国风险投资基金与证券投资基金之特征区别

第14章 风险资本与创新[1]

14.1 公司风险投资（CVC）

14.1.1 CVC的五个目的

14.1.2 内部市场驱动创新

14.1.3 寻租与无效投资

14.2 风险资本与技术创新

14.2.1 风险资本对技术创新的影响

14.2.2 风险投资对技术创新的促进

本章小结

专栏14-1 网络泡沫时代“估价理论”与行为金融：兼谈DCF模型之基准作用

专栏14-2 巴西的PE/VC经验[5]

专栏14-3 从境外风险投资新发展看中国风险投资之抉择[9]

模块六 创业板

第15章 创业板市场的设立与定位[1]

15.1 创业板市场的概念与内涵

15.2 中外主要创业板市场的设立方式与模式比较

15.3 中外主要创业板市场定位比较

本章小结

专栏15-1 如何理解与把握“五新三高”[6]

第16章 创业板市场发行上市制度[1]

16.1 创业板市场发行上市的审核制度的概念与内涵

16.2 中外主要创业板市场发行上市的审核制度比较

16.3 中外主要创业板市场发行上市的审核程序比较

16.4 创业板市场发行上市条件

16.4.1 中外主要创业板市场发行上市的定量标准比较

16.4.2 中外主要创业板市场发行上市的定性标准比较

本章小结

专栏16-1 发行上市审核制度中外比较之启示

专栏16-2 中小企业发行审核要点及案例分析[5]

第17章 创业板市场交易制度[1]

17.1 中外主要创业板市场价格形成机制比较

17.2 中外主要创业板市场交易委托方式比较

17.3 中外主要创业板市场委托匹配原则比较

17.4 中外主要创业板市场的市场稳定措施比较

本章小结

专栏17-1 创业板市场交易制度中外比较之启示

专栏17-2 合伙企业法修改与风险投资的法律实务[6]

第18章 创业板市场信息披露制度[1]

18.1 创业板市场信息披露类别

18.2 中外主要创业板信息披露管理体制比较

18.3 中外主要创业板信息披露内容比较

本章小结

专栏18-1 信息披露制度中外比较之启示

专栏18-2 风险投资基金的非法募资问题探讨[2]

第19章 法人治理之特殊性与保荐人职责[1]

19.1 创业板市场独立董事制度

19.1.1 中外主要创业板上市企业之独立董事制度比较分析

19.1.2 关于独立董事制度：中国主板经验教训[2]

19.2 创业板市场保荐人制度

19.2.1 保荐人制度之概念与内涵

19.2.2 中外主要创业板保荐人制度模式比较

19.2.3 中外主要创业板保荐人职责要求比较

本章小结

专栏19-1 独立董事制度中外比较之启示

专栏19-2 保荐人职责中外比较之启示

专栏19-3 有限合伙制风险投资机构证券开户探讨[4]

第20章 创业板市场退市制度[1]

20.1 中外主要创业板市场退市标准比较

20.2 中外主要创业板市场退市程序：以美国与中国香港为例

本章小结

专栏20-1 退市制度中外比较之启示

专栏20-2 《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》条款解读[6]

代后记

参考文献

第1章

第2章

第3章

第4章

第5章

第6章

第7章

第8章

第9章

第10章

第11章

第12章

第13章

第14章

第15章

第16章

第17章

第18章

第19章

第20章