(1)“价值投资之父”格雷厄姆投资理念全面解读,通俗易懂,轻松股票。 (2)将《聪明的投资者》《证券分析》化繁为简,投资小白的门书籍。 (3)中国仅由芒格本人授权传记《巴菲特幕后智囊:查理·芒格传》作者、美国知名财经记者和畅销书作家,珍妮特·洛尔带你走近价值投资。 (4)囊括巴菲特、约翰·博格、威廉·欧奈尔等诸多全球知名投资家的访谈,近距离学习前沿理念。
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前言
1 经济衰退期的价值投资
经济海啸席卷华尔街
“经济时代”的致命冲击
投资者的金融责任
重建财务堡垒
格雷厄姆对当今的影响
向大师学投资
格雷厄姆的核心原则
经济变革的最佳时机
经济的方向在哪里?
2 21世纪的价值投资
价值投资和技术分析
投资无关运气
投资的内在价值
安全边际
投资的机会在哪里?
3 格雷厄姆的投资理论
容易掌握的投资原则
无须过度迷信数学模型
价值投资的心智训练
长期持有的投资组合
稳定和持久的收益
4 金融市场的反应
市场周期
变幻莫测的股市
市场时机和价格
股票的定价方法
对市场时机的预测是无效的
当日交易
短线交易
观察牛市的发展
牛市的巅峰
回到正常区域
寻找好的投资机会
熊市特征
股息收益率
投资的时机再次到来
市场低迷时,不要泄气
5 风险和回报
平衡风险
对风险的了解
风险和收益的相关性
了解投机
贝塔系数
贝塔系数和风险
明白自己是哪类投资者
被动型投资者的投资选择
指数基金
交易所交易基金
程式交易是敌人吗?
金融衍生品
融资融券
价值投资要点
6 资产负债表
投资安全性的迹象
发现投资的内在价值
资产负债表的构成
资产的性质
计算账面价值
账面价值的魅力
账面价值的缺点
市净率
债务陷阱
债务评级
债务股本比率
营运资金
安全边际的局限
流动比率
速动比率
净资产
财务欺诈的高额成本
《萨班斯法案》
价值投资的基本原则
7 唯一重要的增长率
利润表的秘密
收入的实际情况
诚实的报表调整
收益的观点
增长的指标
销售量
收入和利润
息税前利润
留存收益
自由现金流
贴现现金流模型
市盈率
股价的范围
成长型股票
8 对管理层的评价
诚信是重要的
过度信贷的恶果
利益相关方
谁在管理公司?
像所有权人一样管理
好的经理人不能做什么?
永远不需要太多信息
管理层的远见
股东的权利
股东的责任
政府监管的利弊
高管的薪酬水平
隐藏的经营信息
9 挑选股票
建立股票的筛选标准
筛选成本较低的股票
可能被高估的股票
对冲交易
防守型股票
10 投资组合的要求
投资目标
收益率超过通货膨胀率
保守的投资策略
定投策略
投资多样化
投资多样化的第一准则
现金是垃圾吗?
投资多样化的第二准则
产业集团
投资全球化
金砖五国
黄金投资
共同基金
追踪收益
最佳的卖出时机
卖出股票时放慢行动
卖出股票的比重
为收益而投资
股息再投资
最佳的投资战略
11 投资中的特殊情况
首次公开募股
谷歌的首次公开募股
并购业务
全球化趋势的反思
优先股
可转换证券
权证
破产处理
12 期望做得更好
原则一:保持端正的态度
原则二:不要理会预测
原则三:坚持实事求是
原则四:寻找和市场情况不一致的投资机会
原则五:远离债务
原则六:迎接市场的波动
原则七:倾听“船员”建议
原则八:在市场过热时保持镇定
原则九:多样化投资
原则十:通货膨胀不会消失
原则十一:坦然面对投资中的失误
原则十二:享受投资的过程
投资中的失误
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