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关于本书
作者简介
推荐序一 投资成功的思维逻辑
推荐序二 积极投资管理人的叙事
序言
第一部分 投资的逻辑
第1章 投资的原点
原力是思维原点
投资能力是控制风险最好的工具
扩大能力的舒适区
不赚能力圈以外的钱
第2章 认识市场波动
风险并非源于波动，它只是策略与现实的背离
波动是成本：投资即使做对方向，波动也让目标难以实现
投资时间过短，只能赚了个寂寞
与波动共舞：以消费类公司投资为例
第3章 投资组合与投资风险
投研团队是分散风险的双刃剑
分清鸡蛋、鸭蛋、鹅蛋：标准正确才能真的分散风险
基金专家系统为什么能战胜风险
第4章 正确认识估值
格雷厄姆式投资：“便宜就是硬道理”的时代过去了
巴菲特最初的实践：格雷厄姆价值投资的一次不成功的尝试
中国股市的便宜货不多
过去11年，成长股完胜价值股
成长股估值：高但有逻辑支持
当前成长股估值具有合理性：新业态颠覆估值模式
估值过高的消费股，相当于争抢煮熟的豆子
高周期股：估值不重要，关键还是对周期的把握
第二部分 十年十倍股地图
第5章 寻找十年十倍股
十倍股地图：美国和中国十年十倍股的行业分布特征
寻找十倍股：滚雪球而不是滚铁环
十倍股不能只看行业需求爆发
第6章 硬核科技公司
一招鲜，吃遍天：研发型科技公司颠覆性创新
研发+重资本投入：摩尔定律与弯道超车
钢铁是怎样炼成的：埃隆·马斯克与特斯拉的启示
英特尔和英伟达：领先者的狂奔和追赶者的“弯道超车”
在“平的世界”里：新技术和新商业模式的结合造就横空出世的颠覆者
第7章 滚雪球：消费、服务赛道
不容易被变革所颠覆的稳定坡道
招商银行的标杆富国银行：战略定位决定长期价值
长赛道：满足人的基本需求，行业具备长期的增长能力
湿的雪：分散的行业竞争格局
消费行业的新趋势：重构与解构
第8章 泥石流：新商业模式公司
客户即价值：跨界新物种的八爪鱼增长模式
新商业模式不是雪球，是泥石流
亚马逊：2367倍涨幅，商业模式制胜
台积电：技术创新固然重要，但商业模式创新往往是最值钱的
第9章 周期股：永远的周期
周期类公司，强者恒强
马士基：航运霸主在波动中发展
壳牌：把握石油周期的逆袭者
第三部分 捕捉十年十倍股的渔网和鱼竿
第10章 宏观情景分析：抓住“下网”高周期性行业的时机
情景分析法的由来
案例：2020年3月时点的情景分析
▷ 直播金句
凯利公式与宏观情景判断：胜率与赔率
凯利公式在投资中应用的例子
高周期性投资：胜率是多次反复磨炼出的能力
第11章 掘金泥石流：建立在商业模式优势之上的渔网
好的商业模式是企业背后的动力
商业模式识别：有比没有好
“轻资产”商业模式：经营模式推动“飞轮”转动
高维打击低维：商业模式代际差
同一维度的商业模式：不同生态的对决
长期价值：大象也可以跳舞
第12章 滚雪球的钓竿：消费趋势与品牌消费时代
把握人口结构变迁、收入增长和城市化进程
品牌的集中度提升是消费品投资的趋势
全球化和代际消费习惯是中国消费品价值提升的核心
人和团队是消费类公司的核心驱动力
财务指标要结合公司基本面因素综合使用
认知的认知：突破第一层认知的围栏
跨区域和差异化能力：经常被低估的认知盲区
好公司摔跤的时候往往是最好的时机
第13章 硬科技：高风险下的精准撒网
馅饼和陷阱
投资未来大趋势
“硬科技”需求是冰山可见的部分，不可见的部分才是关键
量化思维：发现种子选手的筛子
硬科技：相同背景专业团队比较容易成功
总结：技术就是王道
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