从零开始学价值投资：财务指标、量化选股与投资策略全解析电子书

内容提要

前言

第1章 为什么选择价值投资

1.1 任子行的跳水表演

1.1.1 总资产莫名大幅增加

1.1.2 营运资本

1.1.3 任子行有没有赚钱能力

1.1.4 任子行值不值得购买

1.2 价值投资在中国没有市场？

1.2.1 价值投资必须长线持有？

1.2.2 价值投资只买贵的？

1.2.3 价值投资不是财务投资？

1.3 为什么选择价值投资

1.3.1 预测不是分析

1.3.2 基本分析与技术分析

1.3.3 除财务分析外的其他方面

1.3.4 财务分析

1.4 财务分析要用到的工具

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第2章 逃离贫困陷阱

2.1 生产可能性曲线

2.1.1 由于稀缺必须规划

2.1.2 投资使曲线外移

2.2 投资是一项工作

2.2.1 深入分析

2.2.2确保本金安全

2.2.3适当的收益

2.3 股市的风险在于价格？

2.3.1 股架太小撑不起肉

2.3.2 投资收益不成正比

2.3.3 因为价格低买了烂柿子

2.3.4覆巢之下安有完卵

2.4 阴谋论患者

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第3章 第一轮筛选：偿债能力

3.1 资产负债表

3.1.1 唯一的平衡表

3.1.2 流动的和不流动的资产

3.1.3 流动的和不流动的债务

3.1.4 所有者权益

3.2 资产负债率

3.2.1 谁更希望资产负债率高

3.2.2 50%是铁门槛吗

3.2.3 幸福的家庭都一样

3.3 流动性

3.3.1 流动比率

3.3.2 速动比率

3.3.3 现金比率

3.4 奥尔特曼Z分值模型

3.4.1 模型公式

3.4.2 检验对比

3.4.3 Z分值模型存在巨大的问题

3.5 其他偿债风险指标

3.5.1 产权比率

3.5.2 长期负债

3.6 身体好不好，还看资产负债表

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第4章 第二轮筛选：盈利能力

4.1 利润表

4.1.1 营业利润

4.1.2 利润总额

4.1.3 净利润

4.2 营业收入中的核心竞争力

4.2.1 毛利率显示企业定位

4.2.2 销售净利润率看谁更棋高一招

4.3 最终还要落实到收益

4.3.1 总资产收益率

4.3.2 净资产收益率

4.4 谁更会经营

4.4.1 钱从哪来，到哪里去

4.4.2 为什么要分开计算

4.4.3 强中自有强中手

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第5章 第三轮筛选：营运能力

5.1 周转

5.1.1 产品差异与成本领导

5.1.2 应收账款周转率

5.1.3 存货周转率

5.1.4 流动资产周转率

5.1.5 固定资产周转率

5.1.6 总资产周转率

5.2 现金

5.2.1 权责发生和收付实现

5.2.2 现金流量表

5.2.3 自由现金流

5.2.4 经营现金流才是干细胞

5.2.5 赚的还够还？

5.3 盈利的质量

5.3.1 销售现金比率

5.3.2 全部资产现金回收率

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第6章 杜邦分析

6.1 杜邦内核

6.1.1 顺藤摸瓜

6.1.2 伊利股份

6.2 三种不同侧重

6.2.1 高利润率

6.2.2 高周转率

6.2.3 高杠杆

6.3 净资产收益是怎么变低的

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第7章 用《聪明的投资者》武装自己

7.1 谁是真正的投资者

7.1.1 防御型投资者

7.1.2 激进型投资者

7.1.3 市场先生

7.2 两个篮子

7.2.1 通货膨胀不要向外借钱

7.2.2 购买资产应对通货膨胀

7.2.3 对比CPI与股票指数

7.2.4 对比股票指数与债券收益

7.2.5 两个篮子的重要性

7.2.6 通货膨胀与企业盈利能力的关系

7.3 这都什么时候了

7.3.1 时间尝试与幅度尝试

7.3.2 加入大盘月平均市盈率

7.4 债券怎么玩？

7.4.1 风险和收益成正比？

7.4.2 防御型投资者的跷跷板

7.4.3 左手差价右手利息

7.4.4 国债和企业债

7.4.5 如何做一个安全的债权人

7.5 防御型的防御方法

7.5.1 普通股的优点

7.5.2 防御的四个条件

7.5.3 排除了成长股

7.5.4 改变投资组合与风险

7.6 激进型投资者的进攻方法（部分）

7.7 折现法

7.7.1 你会借钱吗

7.7.2 现在值多少钱

7.7.3 思维列控和上海机场

7.7.4 史上理论最高市盈率

7.7.5 为什么A股比H股贵

7.8 仁者心动

7.8.1 择时交易

7.8.2 你不分红怪我喽？

7.8.3 牛熊拐点的五个特征

7.8.4 波动只不过是心动

7.9 安全边际

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第8章 量化选股策略

8.1 单因子量化选股策略

8.1.1 巴菲特的《华盛顿邮报》

8.1.2 极简市盈率估值法

8.1.3 万科A的市盈率估值交易

8.1.4 量化市盈率选股策略

8.1.5 低市盈率量化买入策略

8.1.6 股票是另一种债券形式？

8.2 多因子量化选股策略

8.2.1 症结在于回测

8.2.2 格雷厄姆的防御型多因子策略

8.2.3 一些多因子选股策略

8.2.4 怎样才算一个有效的策略

8.3 量化定投

8.4 不要妄想精确估值

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