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科技投资新时代:TMT投资方法、趋势与热点聚焦电子书 租阅

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437人正在读 | 0人评论 6.2

作       者:马军,宋辉,段迎晟

出  版  社:人民邮电出版社

出版时间:2018-04-01

字       数:9.7万

所属分类: 经管/励志 > 投资理财 > 其他

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中国 TMT 行业(科技、媒体及通信)起步较晚但充满朝气。2017 年,TMT 板块的IPO 数量占到了总数的四分之一;对于投资者来说,投资 TMT 的收益非常可观。那么,TMT 的投资趋势如何? TMT 行业又有哪些投资热点? 本书立足于 TMT 投资现状,在介绍了 TMT 投资的基本概念之后,作者详细讲述了TMT 投资的基本研究方法、分析视角、整体行情及趋势分析,同时从行业视角分析了包括大数据、云计算、人工智能、物联网、5G、3D 成像、全面屏等投资热点,为投资者投资 TMT 提供了系统的方法和工具。 本书是所有 TMT 投资从业者的案头书,也是 TMT 投资者的行动指南。 中国 TMT 行业(科技、媒体及通信)起步较晚但充满朝气。2017 年,TMT 板块的IPO 数量占到了总数的四分之一;对于投资者来说,投资 TMT 的收益非常可观。那么,TMT 的投资趋势如何? TMT 行业又有哪些投资热? 
本书立足于 TMT 投资现状,在介绍了 TMT 投资的基本概念之后,作者详细讲述了TMT 投资的基本研究方法、分析视角、整体行情及趋势分析,同时从行业视角分析了包括大数据、云计算、人工智能、物联网、5G、3D 成像、全面屏等投资热,为投资者投资 TMT 提供了系统的方法和工具。 
本书是所有 TMT 投资从业者的案头书,也是 TMT 投资者的行动指南。

【推荐语】


对于TMT行业从业者来说,把握和发现行业发展大势至关重要;对于TMT投资者来说,紧跟投资热、发现投资机会不可或缺。科技投资新时代已经来临,我们需要了解并紧跟时代发展!

本书是TMT投资领域先河之作

作者系方正证券研究所通信互联网首席分析师,深耕科技投资产业研究与实战10余年

工业和信息化部信息通信经济专家委员会秘书长、中国信息通信研究院副总工程师陈金桥倾情作序

中国电信集团科技委主任韦乐平、方正证券董事长高利、千合资本管理有限公司董事长王亚伟 联袂推荐

随书附赠“科技投资新趋势”音频 

帮你掌握TMT投资研究方法、分析视角、整体行情及趋势,紧抓大数据、云计算、人工智能、物联网、5G3D成像、全面屏等投资热

【作者】

马军,方正证券研究所副所长,通信互联网首席分析师,曾就职于工信部电信研究院;拥有15年通信互联网产业政策趋势研究经验,撰写了20余篇行业分析文章及40余篇行业深度分析报告;连续五年荣获各种行业研究奖项,2017年获得包括新财富、水晶球、金牛奖、第一财经等通信行业研究第二名,2018年被评为福布斯中国*分析师50强。

宋辉,北京邮电大学工学硕士,拥有三年电信运营商及互联网工作经验,是20162017年新财富*分析师核心成员。

段迎晟,华南理工大学工学学士, 中山大学MBA;现任方正证券研究所副所长、电子行业首席分析师,曾任平安证券、国信证券、华创证券首席分析师;拥有超过10年的实业工作经验, 业内资源广泛, 擅长行产业调研和行业跟踪;20082017年连续被评为新财富*分析师。 

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内容提要

推荐序

前言

第一章 初窥TMT投资

第一节 TMT是未来最值得投资的产业之一

1.第五个经济长波:信息技术在产业和资本中的发酵

2.未来,科技进步的速度将进一步加快,社会贡献更大

3.资本市场信息产业公司的发展都极具阶段性发展特点

第二节 投资TMT是一种投资观甚至是价值观的表现

1.目前TMT投资领域存在和正在发生的一些现象

2.TMT投资的不稳定性较大

3.投资的价值观存在差异性

第三节 TMT投资层次分析

1.大势的研判核心在于跳出来看社会发展的动向

2.产业趋势的判断来自于相对的眼光和专业性

3.公司层面的研究更注重基础性与细节性

第四节 行业发展大势的确定方法

第五节 公司买入价值的短期预测

第二章 TMT投资的基本研究方法

第一节 TMT行业及公司研究的基本工具和方法

1.PEST分析

2.波特五力分析

3.细分市场分析——产业生命周期分析

4.波士顿矩阵

第二节 如何选择行业和公司

1.市场空间:对于如何选择投资行业,第一步主要看行业的“天花板”有多高

2.模式分析:行业如何赚钱,能赚多久钱

3.寻找企业的核心竞争力和壁垒

第三章 TMT投资的微观视角

第一节 TMT投资的战略分析

1.企业资源分析——价值链分析

2.公司发展战略

第二节 TMT投资的财务数据分析:用财务指标排除公司

1.财务指标用来排除公司,而非用来筛选公司

2.一些基本的财务报表与指标

3.财务报表筛选原则:事出反常“必为妖”

4.设置规则,节省研究精力,不要遗漏附注和招股说明书

5.一些基本的财务分析报告的关注细节

第三节 财务风险判断

1.管理架构风险分析——内部控制风险评估

2.TMT行业需重点关注的风险

第四章 TMT投资的整体特征判断

第一节 判断产业周期性与成长性、路径变异及主题热点

1.ICT产业是周期性与成长性的附体

2.目前TMT行业的基本认知:路径的变异导致了产业生态的演化

3.未来的投资方向

第二节 市场表现——估值中枢下移、分化继续、诱惑力依旧

1.估值体系中枢下降是必然

2.板块间估值趋同,注重业绩增长基本面因素

3.分化持续存在,高成长与推陈出新的特点成为高估值推手

4.从三个方面发现TMT的投资机会:政治势、技术势和消费势

第三节 信息技术产业发展的新特点新趋势

1.未来信息技术发展的三条路径

2.信息技术产业的新特点和趋势

第五章 TMT投资趋势分析

第一节 通信设备行业:电信运营商资本支出主导,寻找投资主体多元化带来的结构性机会

一、由于中国信息经济的规模及结构差距较大,所以信息化基础设施投资的必要性随之加大

1.政策指引信息基础设施投资

2.信息化基础设施的投资主体扩大化趋势明显,民营资本积极参与,中国广播电视网络有限公司是潜在的第四大运营商

3.国内互联网厂商严重依赖电信运营商,基础设施严重落后

4.第四大电信运营商雏形显现,信息基础设施投资再添生力军

5.主要国家新一代信息基础设施建设布局

二、我国新一代信息基础设施建设布局及投资机会分析

1.总带宽

2.蜂窝网络

3.无线接入网设备

4.光通信设备

第二节 电信运营:流量红利仍能维持3~4年,大连接趋势下管道生态翻转

一、电信运营行业的影响因素:用户数及消费能力

2.成本端:5G资本开支将会是渐进式的,电信运营商投资收入比进入下滑通道,利润改善开始显现

二、电信运营商行业投资逻辑

第三节 IDC和CDN:IDC竞争激烈,电信运营商占尽优势,新竞争格局下龙头公司地位仍旧强势

1.互联网数据中心业务(IDC)

2.内容分发网络业务(CDN):第三方龙头优势依旧

第四节 通信服务:网络规模增长拉动行业市场持续增长,服务外包化、市场集中化将成为趋势

第五节 北斗导航:芯片终端成熟,政策与应用驱动下运营服务成为发展主体

1.我国北斗导航的发展现状

2.政策、资本利好集中,产业进入发展“黄金期”

3.“一带一路”,北斗导航加速服务全球

4.产业链趋于成熟,下游地位逐渐凸显

5.北斗导航投资逻辑

第六节 专网通信:宽窄带融合发展,市场规模有望持续扩大,宽带市场新进入者实力强大

第六章 TMT投资热点聚焦

第一节 大数据:行业生态基础

第二节 云计算:智能社会基础设施

第三节 物联网和5G:感知世界,改变社会之中枢

1.物联网

2.5G

第四节 人工智能:推进下次工业革命的大脑,产业临界点趋近

第五节 3D成像:光学的大变革

1.传统光学的升级一直停留在像素的提升

2.3D成像加入景深信息,开启AI和AR时代

3.苹果iPhoneX基于结构光的3D成像技术

4.核心供应链分析

第六节 全面屏:“屏见未来,全面来袭”

1.从小米MIX到三星S8,全面屏带来惊艳视觉体验,将成手机新卖点

2.全面屏潮流带动普通TFT大屏化,中小尺寸面板厂受益

3.全面屏带动其他零组件单价提升

附录 TMT行业产业链导图

通信产业链

无线通信产业链

光纤通信行业价值链

卫星通信产业链

北斗导航产业全景图

物联网行业价值链全图

第三方支付产业链示意图

人工智能行业图谱

通信设备产业链全图

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